글로벌 수요 회복 + 북미 생산 확대… LG에너지솔루션, 반등의 실마리 다시 잡았다

글로벌 배터리 업계의 중심에 있는 LG에너지솔루션이 2025년 들어 다시 주목받기 시작했다. 3분기 실적 발표에서 매출은 다소 줄었음에도 영업이익이 크게 개선되는 ‘이익 체질 회복’이 나타났고, 북미 중심의 수주 및 생산 기반 확장, 그리고 자율주행용 EV 및 에너지저장장치(ESS) 수요 회복 기대가 맞물리며 향후 성장성이 다시 부각되고 있다.

LG에너지솔루션은 2025년 3분기 매출 5조 6999억원, 영업이익 6013억원을 기록했다. 매출은 전년 동기 대비 17.1% 줄었지만, 영업이익은 34.1% 증가했으며, 분기 기준으로 견조한 실적 회복을 보여준 것이다. 회사 측은 ESS 및 소형 배터리 사업 출하량 증가와 함께 원가 절감 및 생산 효율화가 이익 개선을 이끌었다고 설명했다.

이 같은 실적 개선은 단순한 일시 반등이 아니라, 시장 구조 변화와 공급망 재편이라는 더 큰 흐름 속에서 나왔다는 점이 중요하다. 올해 글로벌 전기차 및 배터리 시장은 저점 구간을 어느 정도 지나가는 모양새이고, ESS 수요 회복과 함께 전기차 수요도 완만하게나마 회복 조짐을 보이는 지역이 늘고 있다. 특히 북미 시장에서는 자국 내 배터리 제조 기반을 강화하려는 흐름이 강해, LG에너지솔루션이 현지에 구축한 공장이 실적 안정성과 성장의 핵심 교두보로 작용할 수 있다는 평가가 많다.

게다가 최근 글로벌 완성차 브랜드인 메르세데스-벤츠와 2028년부터 2035년까지 유럽 및 북미 전기차용 배터리 공급 계약을 체결한 것도 회사의 향후 밸류에이션에 긍정적 신호다. 계약 금액은 약 14억 달러, 국내 매출 대비 적지 않은 규모로 이뤄졌으며, 안정적인 수요처 확보라는 의미가 크다.

시장에서는 이번 계약이 고성능 원통형, 각형, 파우치형 등 다양한 배터리 폼팩터 라인업을 갖춘 LG에너지솔루션의 기술력과 공급 역량을 다시 한번 입증한 것으로 본다. 앞서 회사는 고니켈(NCMA), 미드니켈, 파우치형 LFP, 각형 LMR 등 주요 EV 및 ESS용 배터리 화학조성과 폼팩터 모두에서 대응 가능한 ‘멀티 체제’ 공급 능력을 강조해 왔다.

결국, LG에너지솔루션은 최근 실적 회복 + 북미 공급망 확보 + 글로벌 완성차 공급 계약이라는 삼박자가 맞물리며 ‘저점 탈출’ + ‘중장기 성장 기반 구축’ 구간에 진입했다는 평가가 많다. 다만, EV 시장 회복 속도, 원자재 가격, 경쟁 심화, 글로벌 경기 흐름 등 외부 변수도 여전히 존재하는 만큼 단기 과열보다는 ‘지속 가능한 수요 확보와 수익 안정성’이 관건으로 꼽힌다.

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