Todays Pick : 현대글로비스, CEO 인베스터 데이 기대

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

현대글로비스가 지난해 경기 안양시에서 개소한 스마트 물류 기술 연구개발(R&D) 시설 '지-랩'(G-Lab)에서 직원들이 연구를 하고 있다. 현대글로비스 제공

👀주목할 만한 보고서

현대글로비스 - "CEO 인베스터 데이 기대"

📈 목표주가 : 25만원→28만원(상향) / 현재주가 : 21만4000원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
=올 2분기~내년 실적 추정치 상향(영업이익 기준 약 3%)과 신사업 및 주주 환원 확대 등에 따른 밸류에이션 확장을 감안해 목표주가 상향 조정. 지난 6월 14일부터 단기간에 주가가 크게 오른 것 같지만, 현 주가는 PER 5~6배, PBR 0.8~0.9배 수준으로 아직 저평가 상황.
=오는 28일 CEO Investor Day를 통해 중장기 사업 전략 및 재무목표, 주주 환원정책 발표가 있을 것으로 기대. 2024년 하반기부터 PCC(자동차 운반선) 사업부문 중장기 용선 인도에 따른 비용절감 및 수송능력 확대, 계약 변경에 따른 운임 상승 등으로 실적 개선 예상.
=올 2분기 실적은 매출액 약 7조원, 영업이익 4,208억원으로 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 예상. 2분기 평균환율이 1,369원으로 전 분기 대비 약 3% 상승하여 반조립 제품(CKD) 부문의 수익성에 긍정적 영향을 줬을 것으로 추정.

국도화학 - 인도의 성장 엔진을 장착

📈목표주가 : 4만7000원→5만원(상향) / 현재주가 : 3만4900원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
=올 2분기 영업이익은 103억원(전 분기 대비 +491%, 전년 동기 대비 -20%)으로 전 분기 대비 대폭 개선되며 컨센서스(31억원)를 232% 상회할 전망. 국내 본사와 해외 법인(중국/인도)의 동반 개선 덕분.
=중국/인도는 가격 하락 일단락과 가동률 상향에 따라 적자 폭 축소가 가능. 인도의 적자가 대폭 축소될 전망인데, 이는 인도 내 경쟁사들의 원재료(BPA) 조달 문제로 발생한 물량 공백을 메우는 과정에서 판매량 증가가 동반되기 때문.
=하반기 영업이익률(OPM)은 5%로 코로나 이전 평균 수준으로 회복될 전망. 하반기 글로벌 에폭시 가격 반등을 예상하기 때문. 미국/유럽은 이미 6월부터 평균 132$/t의 판매가격 인상이 시작됐음.

아이패밀리에스씨 - 밸류 매력 아직 높아요

📈목표주가 : 4만원→5만원(상향) / 현재주가 : 3만9850원
투자의견 : 매수(유지) / DB금융투자

[체크 포인트]
=올 2분기에는 매출 전년 동기 대비 33% 성장, 전 분기 수준 유지할 전망. 헬스앤드뷰티 매출은 3분기 행사를 앞두고 6월부터 물량이 본격 출고, 상대적으로 고마진 온라인 채널의 성장이 돋보일 전망. 브랜드 인지도 가 높아지며 자사몰을 비롯한 채널별 외형 성장세가 가팔라.
=해외에서는 매출이 전년 동기 대비 55% 성장, 전 분기 대비 한 자리대 감소를 추정. 일본 신규 채널 입점 효과로 1분기 대량 출고됐던 물량이 소진되고 있으며, 2분기에는 미국을 포함한 기타 국가에 대한 분기 매출 성장세가 돋보일 전망.
=3분기 기대할 만한 이벤트가 풍부. 올리브영 연례 대행사가 7~8월 진행. 롬앤이 해당 채널의 색조 메인 브랜드로 자리매김하며 앤드 매대에 전면 배치, 매출 호조가 기대. 3분기 패션 브랜드와의 콜라보 제품, 신규 카테고리 제품도 출시.

CJ대한통운 - 중장기 기회 요인은 충분

📉목표주가 : 16만7000원→15만3000원(하향) / 현재주가 : 9만8900원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
=부진한 내수 소비에 따른 택배 물동량 성장률 둔화, 소형 화물 비중 증가에 따른 구조적 택배
단가 하락을 반영하여, 중장기 목표 (자기자본이익률(ROE)을 8.5%로 기존 추정치 대비 6% 하향 조정.
=현 주가는 주가수익비율(PER) 7.8배로 기대감이 소멸된 밸류에이션 수준까지 하락. 부진한 내수 소비, 직구 규제 우려로 물동량 관련 우려 존재. 택배 부가서비스 과 금 시점도 예상보다 지연되면서, 택배 단가가 제한적이지만 하락하고 있다는 점도 부정적.
=다만 물류 아웃소싱에 따른 견조한 W&D(물류창고 및 유통) 외형 성장세, 구조조정에 따른 글로벌 사업부 수익성 개선 기대감은 여전. 알리익스프레스와의 계약도 점유율 변화 없이, 양호한 가격으로 재계약에 성공. 신세계 그룹과의 협력 강화로 신규 화물도 하반기부터 유치 예정.

BGF리테일 - 되살아나는 실적 모멘텀

📉목표주가 : 1만8000원→1만6000원(하향) / 현재주가 : 11만1300원
투자의견 : 매수(유지) / 흥국증권

[체크 포인트]
=올 2분기에는 전 분기의 부진을 만회하는 양호한 실적을 기록할 전망. 매출 2조2000억원(전년 동기 대비 +6.3%), 영업이익 842억원(+7.8%) 예상. 전 분기 부진했던 동일점 성장률의 개선과 함께 신규 출점 효과로 외형 성장률은 다소 회복될 전망.
=상품 믹스 개선되면서 매출총이익률이 19.2%로 전년 동기 대비 0. 3%포인트 개선될 전망. 하지만 점포 확대에 따른 임차료와 고정비 증가로 영업이익률은 3.8%를 기록, 전년 동기 대비 0.1%포인트 개선에 그칠 예정.
=고금리와 고물가 지속, 소비심리 약화 등 전반적인 소비 경기 침체로 경기방어적 성격이 짙은 편의점은 올해에도 견조한 업황 흐름이 지속될 전망. 간편식 제조 효율화를 통한 원가 경쟁력 확보 및 라인업 강화, 대형 제조사와의 콜라보 상품 출시로 히트상품 만들기에 노력 중.

양병훈 기자 hun@hankyung.com