'셀프상폐' 나선 쌍용C&E, 공개매수가 근접
한앤컴퍼니 "주당 7000원 매입"
업계는 한앤코가 공개매수에 실패하더라도 교부금 주식교환을 통해 상장폐지를 추진할 것으로 보고 있다. 교부금 주식교환은 소액주주 축출(스퀴즈 아웃) 방식 중 하나다. 통상 소액주주에게 모회사 주식으로 교환해주지만 2016년 상법 개정에 따라 주식이 아니라 현금(교부금)으로 지급할 수 있게 됐다. 이를 추진하려면 출석주주의 66.7% 이상 동의를 받아야 한다.
한앤코는 특수관계인을 포함해 지분 78.79%를 보유하고 있어 교부금 주식교환 제도를 활용할 수 있다. 교환가격은 공개매수가와 동일하게 주당 7000원이다. 자본시장법령상 주식매수청구권 특례에 따라 매도청구권 행사 결의일 전날부터 2개월, 1개월, 1주일 전 시가의 가중산술평균가격으로 산정된다.
하지은 기자 hazzys@hankyung.com
-
기사 스크랩
-
공유
-
프린트
-
1
주가순자산비율(PBR) 관련 이슈로 증시가 급등락하는 가운데 유통주의 존재감이 두각을 나타내고 있다. 전통적으로 PBR이 낮은 종목군으로 꼽힌 데다 공휴일 의무휴업 규제 폐지 등 정책 수혜 기대가 겹치면서 동반 급등하고 있다. 증권가에선 다만 실적 개선이 뚜렷하지 않은 상황이라며 선별적으로 접근할 필요가 있다고 조언했다.한국거래소에 따르면 5일 코스피 유통업종 지수는 0.24% 상승했다. 코스피지수가 0.92% 하락한 가운데 약진했다. 정부가 대형마트에 적용하는 공휴일 의무휴업 규제 폐지 방안을 밝힌 지난달 22일 이후로는 15.74% 올랐다.본격적으로 급등하기 시작한 건 대부분 유통주의 PBR이 1배 미만이라는 점이 주목받으면서다. 정부가 추진하는 ‘기업 밸류업 프로그램’의 대상이 돼 주주환원이 늘어날 것이란 기대가 주가를 끌어 올렸다. 주요 유통주의 PBR은 롯데쇼핑 0.26배, 이마트 0.22배, 신세계 0.42배, 현대백화점 0.29배, GS리테일 0.57배다. BGF리테일(2.27배)만 1배 이상이다.간만에 유통주 주가가 시원스레 올랐지만, 증권사의 유통업종 담당 애널리스트들은 조심스럽다는 입장이다. 서정연 신영증권 연구원은 “국내 유통주는 낮은 PBR이 마땅할 만큼 자기자본수익률(ROE), 시장 지배력, 이익 수준이 낮다”고 말했다. PBR이 1배 미만이라는 이유만으로 주가 상승을 기대하는 건 비합리적이라는 얘기다.실제 백화점과 대형마트를 운영하는 유통주의 지배주주귀속순이익 기준 3년 평균 ROE는 롯데쇼핑 -16.22%, 이마트 1.71%, 현대백화점 1.68%, GS리테일 -2.65%에 그친다. 작년 기준 코스피 합산치인 8.05%에 한참 못 미친다. BGF리테일과 신세계는 각각 17.72%와 8.25%다. 박상준 키움증권 연구원은 “유통기업이 주주환원을 확대하려면 자산 매각을 통해 재원을 확보해야 한다”며 “현재 부동산 경기가 식어 있다 보니 적절한 자산 매각 기회를 찾기가 쉽지 않다”고 분석했다.주주환원 확대가 기대되는 종목으로는 현대백화점이 꼽혔다. 부채비율이 낮은 데다 최근 지주회사 체제로 전환해 배당을 확대할 가능성도 높다는 이유에서다. 자사주 지분율도 6.61%로 주요 유통주 중 가장 높다.롯데쇼핑과 이마트는 업황 회복과 규제 완화에 따른 실적 개선이 기대된다. 롯데쇼핑은 2022년 시작한 대형마트와 슈퍼마켓의 상품기획(MD) 통합의 성과가 돋보인다.이진협 한화투자증권 연구원은 “작년 롯데쇼핑의 대형마트 부문과 슈퍼 부문의 매출총이익률은 각각 전년 대비 0.8%포인트와 0.4%포인트 올라 연간 1100억원의 이익 개선을 이뤄냈다”고 말했다.롯데마트에 비해 MD 통합 작업에 늦게 착수한 이마트는 의무휴업 규제 완화의 수혜가 더 크다는 분석이다. 휴일 매출 비중이 큰 창고형 매장(트레이더스)을 운영하고 있어서다. 이 연구원은 규제 완화에 따른 이익 증가 효과를 이마트는 약 700억원, 롯데마트는 약 400억원으로 추정했다.한경우 기자 case@hankyung.com
-
2
"변동장에 갈곳 잃은 돈 잡아라"…주목받는 MMF ETF
‘단기자금 피난처’로 불리는 머니마켓펀드(MMF)에 다시 돈이 몰리고 있다. 미국 중앙은행(Fed)의 조기 금리 인하에 대한 기대가 꺾이면서 투자자들이 실탄을 쌓아두고 있어서다. 운용사들은 MMF 상장지수펀드(ETF)를 출시하고 갈 곳 잃은 시중 자금 유치에 나섰다.5일 금융투자협회에 따르면 이날 기준 개인과 법인을 포함한 전체 MMF 순자산 총액은 201조5898억원으로 나타났다. 지난해 처음으로 200조원을 돌파한 뒤 170조원대에서 머물다가 연말부터 다시 증가세를 보이고 있다. 기업이나 기관 등 법인의 대기성 자금이 대거 유입됐고 개인 투자자의 MMF 설정액도 연초 대비 1조원가량 늘었다. 미국도 지난달 31일 사상 처음으로 MMF 총자산이 6조달러를 돌파했다.MMF는 양도성예금증서(CD), 기업어음(CP), 만기 1년 미만 채권 등 단기 금융 상품에 투자해 수익을 낸다. 하루만 가입해도 발생한 수익을 곧바로 돌려준다. 자금을 언제든 넣고 뺄 수 있는 수시 입출금 성격의 대기성 자금으로 분류된다. 펀드에 편입한 채권 금리가 올라야 기대 수익이 높아지기 때문에 통상 고금리에 자금이 몰린다. 증권가는 Fed가 금리 인하 시기를 미루면서 당분간 고금리가 이어질 것이란 기대에 MMF로 자금이 몰리고 있다고 보고 있다.MMF에 관심이 커지자 운용사들은 MMF ETF를 잇달아 출시하고 있다. 하나자산운용은 최근 ‘KIS 하나MMF 지수’ 개발을 마치고 다음달 액티브 전략을 활용한 MMF ETF를 출시할 예정이다. KB자산운용은 지난해 5월 국내 최초로 MMF ETF 상품인 ‘KBSTAR 머니마켓액티브’를 상장했다. 개인이 투자하던 기존 장부가평가 MMF 대비 적극적인 운용을 통해 높은 수익률을 추구한다. MMF를 ETF로 투자하면 안정적 자산을 무조건 30% 이상 담아야 하는 규제를 받지 않고, 운용 듀레이션이 긴 채권도 담을 수 있다. ‘KBSTAR 머니마켓액티브’의 기대수익률은 연 4% 내외다.이지효 기자 jhlee@hankyung.com
-
3
박종선 연구위원 "엔켐 같은 떡잎 찾으려면 매일 리포트 읽어라"
“시장이 안 좋아도 경쟁력 있는 스몰캡(중소형주)의 주가는 버팁니다. 열심히 탐색해 좋은 종목을 찾는다면 언제나 좋은 수익률을 얻을 수 있죠.”박종선 유진투자증권 연구위원(사진)은 5일 한국경제신문과의 인터뷰에서 이렇게 말했다. 박 연구위원은 국내 증권가에서 스몰캡을 가장 오래 담당한 애널리스트다. 그는 정보기술(IT) 기업 엔지니어로 8년을 일한 뒤 1999년 증권업계에 발을 들였다. 유진투자증권으로 자리를 옮긴 건 2009년이다.박 연구위원은 “중소형주가 일반적으로 대형주에 비해 변동성이 큰 건 사실이지만 언제나 그런 건 아니다”며 “시장 상황이 안 좋으면 대형주는 매도 물량이 우르르 나오면서 주가가 빠지는 걸 피할 수 없지만 경쟁력 있는 소형주는 주가가 버텨주는 경우도 많다”고 했다. 그는 “경제 공황이나 전쟁과 같은 극단적인 상황에서도 수혜 중소형주는 나오기 마련”이라고 했다.박 연구위원은 배터리용 전해액 개발사인 엔켐을 그 사례로 들었다. 엔켐은 양극재 등 다른 배터리 소재주가 오르는 동안 관심을 받지 못하다가 올 들어 뒤늦게 재평가를 받았다. 전해액 분야에서 독보적인 기술력을 갖춘 것으로 평가받으며 지난해 12월 초부터 이날까지 211.89% 올랐다.박 연구위원은 “이런 종목이 어느 날 갑자기 튀어나오는 것 같지만 시장에서는 관련 신호가 계속 나온다”며 “매일같이 쏟아지는 증권사 리포트를 주의 깊게 탐독하다 보면 그 신호를 미리 읽을 수 있다”고 강조했다. 그는 “에코프로 역시 갑자기 등장한 게 아니고, 오래전부터 휴대폰 2차전지(재충전이 가능한 전지) 분야에서 경쟁력을 쌓아왔다”며 “전기자동차 성장이라는 전방산업의 변화로 이 경쟁력이 빛을 본 것”이라고 말했다.인공지능(AI) 분야에서도 저평가된 종목이 많다는 게 그의 설명이다. 박 연구위원은 “엔비디아와 마이크로소프트 외에도 AI 관련 사업을 하는 기업이 많지만 주가가 오른 종목은 소수에 불과하다”며 “AI 활용 CCTV 분야의 에스원, 아이디스, 포커스에이치엔에스 등을 비롯해 사이버 보안주인 안랩, 라온시큐어, 지니언스 등에 주목해야 한다”고 했다. 이어 “신테카바이오, 파로스아이바이오 등 AI를 활용한 신약 개발사들도 성장 잠재력이 크다”고 덧붙였다.양병훈 기자 hun@hankyung.com
![월가 "인텔 망가졌다"…구글 9년 만에 최고의 날 [글로벌마켓 A/S]](https://timg.hankyung.com/t/560x0/photo/202404/B20240427071917087.jpg)
