HPSP, 장밋빛 전망 속 9% 급등…셀트리온제약 제치고 시총 5위
23이 오전 9시 35분 현재 HPSP는 전거래일 대비 4300원(8.98%) 오른 5만2200원에 거래되고 있다. 이 시간 HPSP의 시가총액은 4조3245억원으로 셀트리온제약(4조2423억원)을 제치고 코스닥 시총 5위로 등극했다.
한국투자증권은 이날 보고서를 통해 HPSP에 대해 생산능력 확대로 급격한 성장이 예상된다며 목표주가를 기존 4만원에서 5만8000원으로 상향 조정했다.
이 증권사 채민숙 연구원은 "신공장 램프업(생산량 확대)이 마무리되는 올 6월 이후 생산능력은 두 배로 증가하고 내년부터 이 같은 생산능력이 온기로 반영될 것"이라며 "2019~2022년 선단 파운드리 침투를 통해 높은 성장률을 기록한 것처럼 2024~2026년에는 생산능력 확장과 더불어 D램으로 응용처가 확대돼 다시 한 번 급격한 성장을 보일 것"이라고 전망했다.
신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
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"HPSP, 생산능력 확대 속 급격히 성장할 듯…목표가↑"-한국
한국투자증권은 23일 HPSP에 대해 생산능력 확대로 급격한 성장이 예상된다며 목표주가를 기존 4만원에서 5만8000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 작년 4분기 HPSP의 매출은 294억원, 영업이익은 129억원으로 예상됐다. 전년 동기 대비 매출과 영업이익 각각 33%, 32% 감소하겠으나 시장 기대치는 웃돌 전망이다. 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 줄어든 것 관련 "작년 부진한 반도체 업황으로 인한 투자 축소의 영향이 매출에 반영되기 때문"이라고 채민숙 한국투자증권 연구원은 설명했다. 채 연구원은 "작년 4분기를 저점으로 올해 1분기부터는 주요 고객사 투자가 회복되면서 매출과 이익이 다시 증가할 것"이라고 전망했다.채 연구원은 "HPSP 매출의 70% 수준을 차지하고 있는 선단 파운드리 고객사들의 올해 설비투자(CAPEX)는 지난해와 유사한 수준일 것"이라며 "지난해 줄었던 메모리 CAPEX는 올해 증가할 것으로 예상되고 있다"고 말했다. 이어 "때문에 비메모리와 메모리 톱티어 고객사 다수를 확보하고 있는 동사는 투자 회복의 수혜를 직접적으로 받을 것"이라고 내다봤다.채 연구원은 또 "반도체 공정 미세화로 저온 공정에 대한 니즈가 지속적으로 증가하는 가운데 동사의 고압 저온 솔루션 수요는 계속해서 늘어나고 있다"며 "특히 올해 하반기부터 D램 공정 내 채택 가능성이 높아지고 있는 점에 주목해야 할 것"이라고 짚었다.그는 "올해부터 D램은 12나노급인 1b 양산을 본격화하고 10나노급인 1c 투자를 시작하는데, 1c부터는 동사 장비를 필수적으로 채택해야 할 것으로 파악된다"며 "올 하반기부터 신규 로고압수소 옥시데이션 장비 공급이 시작되면서 장비 라인업 또한 확장될 것"이라고 예상했다.이다.채 연구원은 "신공장 램프업(생산량 확대)이 마무리되는 올 6월 이후 생산능력은 두 배로 증가하고 내년부터 이 같은 생산능력이 온기로 반영될 것"이라며 "2019~2022년 선단 파운드리 침투를 통해 높은 성장률을 기록한 것처럼 2024~2026년에는 생산능력 확장과 더불어 D램으로 응용처가 확대돼 다시 한 번 급격한 성장을 보일 것"이라고 전망했다. 신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
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"HPSP, 내년 신공장 가동 기대감…목표가↑"-BNK
BNK투자증권은 23일 HPSP에 대해 수요처 확대와 내년 하반기 동탄 신공장 가동에 따른 실적 개선 기대감을 반영해 목표주가를 기존 3만9000원에서 4만4000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 올 3분기 매출액은 419억원, 영업이익은 216억원으로 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 각각 12%, 25% 감소했다. 매출은 비메모리향 매출 호조로 시장 기대치를 웃돌았고, 영업이익은 기대치에 부합했다. 이민희 BNK투자증권 연구원은 "연초 메모리 장비 수주 감소 영향이 이어져 올 4분기에도 매출은 294억원으로 전년 동기 대비 33%, 전분기 대비 30% 하락할 것"이라며 "성과급 반영에 따라 영업이익은 115억원, 영업이익률(OPM) 39%로 하락이 예상된다"고 밝혔다. 다만 내년 1분기 매출액은 402억원으로 전분기 대비 37% 증가할 것으로 봤다. 최근 메모리향 장비 수주 증가가 실적으로 반영될 것이란 전망에서다. 이 연구원은 "당초 해외 건설 중인 파운드리 팹의 장비 발주 시기를 예상해 내년 2분기부터 동사 실적 개선을 예상했으나, 메모리 기여가 빨라지면서 같은해 1분기부터 실적 호전이 기대된다"고 말했다. 이 연구원은 또 "낸드 신규 고객에 대한 고압수소어닐링 장비 최종 양산 테스트 결과와 신장비 고압습식산화막(HPO) 데모 테스트 결과가 내년 상반기에 나올 예정"이라며 "HPSP 고압수소어닐링 장비의 고대역폭메모리(HBM) 제조 공정 내 도입 가능성도 점차 높아지고 있다"고 설명했다. 그러면서 "하반기 실적 둔화와 밸류에이션(평가가치) 부담으로 동사 주가가 최근 박스권 횡보를 보이고 있으나, 수요처 확대와 독점적 지위, 내년 하반기부터 동탄 신공장이 본격 가동하게 되면 실적 도약이 확실하다는 점을 고려해 매수 관점을 유지할 필요가 있다"고 평가했다.신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
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▶마켓인사이트 10월 27일 오후 3시 21분한미반도체와 곽동신 한미반도체 부회장이 반도체 공정 장비 개발사 HPSP에 투자해 ‘잿팟’을 터뜨렸다.29일 투자은행(IB)업계에 따르면 한미반도체와 곽 부회장은 올 3월부터 일곱 차례에 걸쳐 HPSP 주식을 팔아 각각 300억원, 972억원을 회수했다. 처분 단가와 남은 지분 등을 고려하면 투자 수익은 원금 대비 여덟 배를 넘어설 것으로 추정된다.한미반도체와 곽 부회장은 2021년 6월 사업 영역 확장을 위해 비상장사이던 HPSP에 투자했다. 375억원씩 750억원을 투자해 각각 지분 12.5%를 확보하며 2대 주주로 올라섰다. 당시 기업가치는 약 3000억원으로 평가됐다.HPSP는 지난해 7월 코스닥에 상장한 후 기업가치가 급등했다. 공모가 기준 시가총액은 4938억원이었는데 올 7월엔 3조원을 넘어섰다. 27일 종가 기준 시가총액은 2조7675억원으로 코스닥 시가총액 순위 10위다.주가가 급등하자 한미반도체와 곽 부회장은 올 3월 지분 보유 목적을 경영 참여에서 단순 투자로 바꾸고 차익 실현에 나섰다. 한미반도체는 3월 HPSP 지분 101억원어치를 매각한 데 이어 지난 26일 55만4160주를 블록딜(시간 외 대량매매)한다고 공시했다. 처분 가격은 전일 종가(3만7400원) 대비 할인율 3.5%를 적용한 주당 3만6091원으로 200억원 규모다. 이 여파로 26일 HPSP 주가는 12.97% 하락했다가 27일 4.76% 오른 3만4100원에 마감했다. 지분 매각 이후 한미반도체와 곽 부회장의 지분율은 각각 8.4%, 5.9%다.최석철 기자 dolsoi@hankyung.com
