"'뮤 모나크' 힘입어 실적 회복…웹젠, 투자의견·목표가↑"-NH
이 증권사 안재민 연구원은 "뮤 모나크는 출시 후 구글 앱스토어 매출 순위 5위권에 머무르고 있어 4분기 및 내년 웹젠의 실적에 기여할 것"이라며 "목표주가는 게임 업종 주가수익비율(PER) 하단인 12배를 적용해 산정했다"고 설명했다. 뮤 모나크는 모바일 다중접속역할수행게임(MMORPG)다.
NH투자증권은 4분기 웹젠의 영업이익 추정치로 172억원을 제시했다. 컨센서스(증권사 추정치 평균) 123억원을 웃도는 수치다. 매출액은 전년 동기 대비 43.8% 늘어난 620억원으로 전망했다.
그는 "뮤 모나크를 통해 뮤 지식재산권(IP)이 건재하다는 것을 확인했고, 국내 뿐 아니라 중국 시장에서도 뮤 IP를 활용한 게임 출시를 기대할 수 있을 것"이라고 말했다. 이어 "지스타2023에서 공개된 수집형 RPG '테르비스', 방치형 RPG '어웨이큰레전드', 자체 개발한 MMORPG 등 3종이 내년 중 출시될 것"이라고 전망했다.
안 연구원은 웹젠이 보유한 현금성 자산에도 주목했다. 그는 "3분기 말 기준 웹젠은 5200억원 규모의 현금 및 금융자산을 보유하고 있다"며 "작년과 올해에 이어 내년에도 자사주 매입, 소각이 예상되며 올해 말 주당 300원의 배당금이 지급될 것"이라고 예상했다.
진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com
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"LS, 전선 부문 역대 최대 실적 전망…기업가치 개선 주도"-키움
키움증권은 15일 LS에 대해 전선 부문이 올해에 이어 내년에도 역대 최대 실적을 기록하면서 기업가치 개선을 주도할 것이라며 목표주가 12만원과 투자의견 '매수'를 유지했다. LS전선의 영업이익은 올해 2352억원, 내년 2737억원으로 예상됐다. 각각은 전년 대비 7%, 16% 증가한 추정치다. 이 증권사 김지산 연구원은 최대 실적의 근거로는 "고부가가치 해저케이블의 이익 기여가 확대되고, LS 전선아시아, LS마린솔루션, LS머트리얼즈, 가온전선 등 손자회사들의 시너지 효과가 구체화되며 동반 호조를 보일 것"이라고 말했다. 김 연구원은 "해저케이블의 수주잔고는 3조6000억원으로 급증했다"며 "최근 테네트T(TenneT)와 독일 해상 풍력단지 2개 프로젝트에 대해 1조7000억원 규모의 공급 계약을 체결했다"고 밝혔다. 이어 "향후 10년간 해상풍력이 382기가와트(GW) 설치되는 과정에서 해저케이블 시장은 1300억달러 규모가 형성될 것으로 기대된다"고 덧붙였다. 그는 "금리 인하 사이클이 시작되면 해상풍력 시장의 단기적 침체 요인도 완화될 것"이라며 "해저케이블은 과점화된 경쟁 체제이다 보니 공급 부족이 예상된다. LS전선은 해저 5동까지 신속한 증설을 통해 시장 수요에 적극 대응할 예정이고, 북미 시장 공략을 위해 현지 생산 거점도 검토하고 있다"고 설명했다.해저케이블 매출액은 올해 4400억원, 내년 6000억원에 이어 2027년부터는 조단위 규모를 달성하게 될 것으로 김 연구원은 전망했다. 그는 "한국 해저 송전망을 일컫는 'Ocean Super Grid(가칭)'를 통한 전력 연계 방안이 성사된다면, 국내에서 대규모 해저케이블 시장이 조성될 것이고, LS전선에 수혜가 집중될 것"이라고 전망했다. 그러면서 "LS전선은 손자회사들과 협력해 해저케이블, 희토류 등에서 사업적 상승 효과를 추구할 계획"이라며 "최근 손자회사들의 기업가치가 급등한 점도 LS의 재평가 요인이 될 것"이라고 분석했다.LS MnM은 경기 둔화 영향으로 귀금속과 황산의 손익이 크게 악화됐지만, 내년 경기 회복 시점에 실적 복원력이 클 것이라고 김 연구원은 내다봤다. 그는 "니켈 제련, 황산니켈, 폐배터리 재활용 등으로 2차전지 소재 사업 영역을 넓혀갈 계획"이라고 말했다. 이어 "4분기 영업이익은 전년 동기 대비 69% 증가한 2172억원으로 시장 기대치에 부합할 것"이라며 "특히 LS전선이 예상보다 호조를 기록할 것이라는 점에서 질적으로는 더욱 양호할 것"이라고 평가했다.신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
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"비둘기로 돌아선 파월, 코스피 산타랠리 가능성 커져"-키움
키움증권은 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 후 코스피가 상승 국면에 진입할 것으로 예상했다. 제롬 파월 미국 중앙은행(Fed) 의장이 비둘기파(통화 완화 선호) 색채를 드러내 금리에 대한 불확실성이 해소됐다는 이유에서다.13일(현지시간) Fed는 올해 마지막 FOMC를 열고 연 5.25~5.5%인 기준금리를 동결했다. 지난 9월과 11월에 이어 3회 연속 동결이다. Fed는 점도표(금리 전망을 점으로 표시한 도표)를 통해 내년 말 금리 수준을 연 4.6%로 예상했다. 지난 9월 5.1%로 잡은 전망치에서 0.5%포인트 낮춰 잡았다. 이로써 내년에 기준금리를 두 번가량 내릴 수 있다는 전망에서 세 번 정도 인하할 수 있다는 쪽으로 선회한 것이다.Fed는 지난 9월 FOMC 때 올해 근원 개인소비지출(PCE) 상승률을 3.7%로 전망했지만, 이번엔 3.2%로 내렸다. 같은 기간 내년 PCE 상승률도 2.6%에서 2.4%로 낮췄다.한지영 키움증권 연구원은 "시장 참여자들의 예상과 달리 이번 FOMC에선 비둘기파적인 신호가 확인돼 위험선호 심리는 이어질 것"이라며 "앞선 FOMC에선 추가 긴축에 무게를 뒀으나 이번 FOMC에선 금리 인하에 대한 논의를 시작했다고 언급하는 등 Fed의 무게중심이 금리 인하로 움직였다"고 설명했다.그러면서 "최근 증시에 금리 불확실성이 부각되며 코스피 지수가 박스권에 갇혀 있었다"며 "미국의 소비자물가지수(CP)와 FOMC 모두 증시 친화적으로 귀결된 만큼 연말까지 코스피는 2620까지 오를 수 있다"고 전망했다.한 연구원은 "호재에 힘입어 14일 국내 증시는 성장주 및 대형주를 중심으로 강세를 보일 것"이라며 "금리에 민감한 바이오, 인터넷 등 성장주, 우호적인 외국인 수급 여건이 예상되는 만큼 반도체 등 대형주들의 우위가 예상된다"고 밝혔다.진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com
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"CJ대한통운, 직구 물량 계속 는다…목표가 11만→15만"-KB
KB증권은 14일 CJ대한통운의 투자의견 '매수'를 유지하고, 목표주가를 기존 11만원에서 15만원으로 상향 조정했다. 해외 직구 물량 증가와 풀필먼트 센터 기반 이익 증가를 감안해 장기 영업이익 추정치를 높여잡았단 이유에서다.내년 CJ대한통운의 영업이익은 5311억원으로 전년 대비 12.7% 증가할 것으로 전망됐다. 이는 시장 기대치를 4.7% 웃도는 수치다.강성진 KB증권 연구원은 "요금 인상 및 소형 화물 비중 확대로 기존 택배 영업이익이 박스당 25원 확대될 전망"이라며 "직구 물량은 전년 대비 100.5% 증가하면서 기존 택배 물동량은 전년 대비 4.1% 늘어날 것으로 예상한다"고 밝혔다. 이어 "풀필먼트 센터 기반 택배 물량은 전년 대비 36.5% 증가할 것"이라고 전망했다.강 연구원은 "최근 이커머스의 영업손익이 턴어라운드(흑자전환)하고, 알리익스프레스 등 해외 직구 물량이 늘어나면서 투자자들의 CJ대한통운의 성장에 대한 우려가 완화되고 있다"고 설명했다.그는 또 "CJ대한통운의 지난 3년간 12개월 후행 주당순이익(EPS)은 연평균 60.8% 성장했음에도 불구하고 쿠팡의 상장에 따른 CJ대한통운의 성장성 우려에 주가는 29.8% 하락했다"며 "만약 성장에 대한 우려가 완전히 완화돼 장기 영업이익률 가정치를 4.6%로 상향한다면 CJ대한통운의 적정 주가는 쿠팡 상장 이전 수준인 20만원으로 회복할 것으로 판단된다"고 부연했다. 강 연구원은 다만 CJ대한통운의 리스크요인에 대해서도 언급했다. 그는 "단기 주가 급등에 따른 이익 실현 욕구, 풀필먼트 센터 수요가 급증하면서, 일반 택배 물량의 너무 빠르게 줄어드는 현상 등이 우려된다"고 말했다. 신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
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