SK이노 '전국 발달장애인 음악축제'
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LG에너지솔루션, 삼성SDI 등 배터리 셀 업체에 대한 증권가의 눈높이가 뚝뚝 떨어지고 있다. 글로벌 전기차 성장세가 둔화한 상황에서 중국발(發) 공급과잉 우려가 겹친 탓이다.LG에너지솔루션은 26일 유가증권시장에서 0.11% 하락한 47만5500원에 마감했다. 최근 한 달간 14.01% 떨어졌다. 삼성SDI도 같은 기간 12.85% 내렸다.글로벌 전기차 성장세 둔화에 따라 완성차 업체의 가격 인하 경쟁이 본격화할 것이란 전망이 투자심리를 악화시켰다. 영국 독일 프랑스 등 유럽 국가는 올해 전기차 보조금을 축소했거나 줄일 예정이다. 이 여파로 포드는 60만 대였던 올해 전기차 생산 목표를 40만 대로 줄였다.테슬라발 전기차 가격 인하 경쟁으로 리튬·철·인산(LFP)과 같은 저렴한 중국산 배터리 수요가 증가할 것이란 전망도 나온다. 한국 업체들이 주로 생산하는 삼원계(니켈·코발트·망간 등) 배터리는 주행거리 등 성능이 우수하지만 상대적으로 단가가 높다.전혜영 다올투자증권 연구원은 LG에너지솔루션에 대해 “중국 배터리 업체들의 유럽 내 점유율 상승으로 실적 불확실성이 커졌다”며 목표주가를 80만원에서 70만원으로 12.5% 낮췄다. 삼성증권과 NH투자증권도 최근 LG에너지솔루션과 삼성SDI의 목표주가를 하향 조정했다.SK이노베이션에 대해선 다른 전망이 나온다. 국제 유가가 배럴당 100달러 선까지 급등하면서 정유사업의 이익이 개선돼 배터리 사업 부진을 상쇄할 수 있다는 분석이다. 조현렬 삼성증권 연구원은 “3분기 영업이익은 9397억원으로 컨센서스(증권사 추정치 평균)보다 46% 많을 것”이라며 “배터리 사업의 수익성에 문제점으로 작용했던 수율 문제가 상당 부분 해결된 점도 긍정적”이라고 말했다.최만수 기자 bebop@hankyung.com
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"전기차 성장 둔화"…목표주가 LG엔솔 '하향'·SK이노는 '상향'
LG에너지솔루션 삼성SDI 등 배터리 셀 업체들에 대한 증권가의 눈높이가 뚝뚝 떨어지고 있다. 글로벌 전기차 성장세가 둔화한 상황에서 중국발(發) 공급과잉 우려가 겹친 탓이다. 다만 정유사업 호조가 기대되는 SK이노베이션에 대해선 긍정적 전망이 나온다.LG에너지솔루션은 26일 유가증권시장에서 0.11% 하락한 47만5500원에 마감했다. 최근 한달간 14.01% 떨어졌다. 삼성SDI도 같은 기간 12.85% 내렸다.글로벌 전기차 성장세 둔화에 따라 완성차 업체들의 가격 인하 경쟁이 본격화할 것이란 전망이 투자심리를 악화시켰다. 영국 독일 프랑스 등 유럽국가들은 올해 전기차에 대한 보조금을 축소했거나 줄일 예정이다. 이 여파로 포드는 60만대였던 올해 전기차 생산 목표를 40만대로 줄였다.테슬라발 전기차 가격 인하 경쟁으로 리튬인산철(LFP)과 같은 저렴한 중국산 배터리 수요가 증가할 것이란 전망도 나온다. 한국 업체들이 주로 만드는 삼원계(니켈·코발트·망간 등) 배터리는 주행거리 등 성능이 우수하지만 상대적으로 단가가 높다.전혜영 다올투자증권 연구원은 LG에너지솔루션에 대해 “중국 배터리 업체들의 유럽 내 점유율 상승으로 실적 불확실성이 커졌다”며 목표주가를 80만원에서 70만원으로 12.5% 낮췄다. 삼성증권과 NH투자증권도 LG에너지솔루션과 삼성SDI의 목표주가를 하향조정했다.SK이노베이션에 대해선 다른 전망이 나온다. 국제유가가 배럴당 100달러 선까지 급등하면서 정유사업의 이익이 개선돼 배터리 사업의 부진을 상쇄할 것이란 분석이다. 조현렬 삼성증권 연구원은 “3분기 영업이익은 9397억원으로 컨센서스(증권사 추정치 평균)보다 46% 많을 것”이라며 “배터리 사업의 수익성에 문제점으로 작용했던 수율 문제가 상당부분 해결된 점도 긍정적”이라고 말했다. 목표주가는 22만5000원으로 잡았다.최만수 기자 bebop@hankyung.com
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SK이노베이션이 남중국해 광구에서 탐사를 시작한 지 8년 만에 원유 생산에 성공했다. 연간 최대 생산량은 약 1076만 배럴, 금액으로는 1조원(국제 유가 배럴당 90달러 기준) 규모다. 이 회사가 탐사부터 개발, 생산까지 해낸 첫 사례로 꼽힌다. 자원 개발 프로젝트 성공률이 10% 미만에 불과하다는 점을 고려하면 이례적인 성과라는 평가가 나온다.연매출 4000억원 발생 전망SK이노베이션의 자원 개발 자회사 SK어스온은 중국 국유 석유기업인 중국해양석유집단유한공사(CNOOC)와 함께 남중국해 북동부 해상에 있는 17/03 광구 내 루펑(LF) 12-3 유전에서 최근 원유 생산을 시작했다고 25일 발표했다. 중국 선전시에서 300㎞ 떨어진 이 광구는 약 44㎢ 규모로, 서울 여의도 면적의 15배에 달한다. 이곳에서 생산한 원유는 중국 내수시장에 판매된다. 시장 상황에 따라 수출이 가능하며 필요시 국내에도 도입할 수 있다.두 회사는 이 광구에서 내년부터는 하루 최대 2만9500배럴을 생산한다. 국내 하루 석유 소비량의 1% 이상이다. 해당 사업은 CNOOC가 60.8%, SK어스온이 39.2% 지분을 보유했다. 최대 생산량을 바탕으로 추산하면 SK어스온은 연간 약 4000억원의 매출을 올리게 된다. 유전 개발은 영업이익률이 연 50% 안팎으로 높은 편이어서 연간 약 2000억원을 배당받을 전망이다. 업계에서는 SK어스온이 2년 내 광구 개발에 들어간 투자금을 회수할 것으로 보고 있다.SK어스온은 이 광구를 개발하기 위해 2015년 CNOOC와 광권 계약을 맺었다. 이후 지질 조사, 물리 탐사 등 기초탐사 작업을 바탕으로 2018년 탐사정 시추로 원유를 발견하는 데 성공했다. 유전 평가, 생산시설 건설 등을 통해 8년 만에 원유를 뽑아내게 됐다. 회사 관계자는 “독자 탐사 사업으로 원유 발견부터 개발, 생산까지 해낸 최초의 사례”라고 설명했다. 원유 등 자원 개발 프로젝트는 성공률이 10% 미만이라 ‘하이 리스크·하이 리턴’(고위험·고수익) 사업으로 통한다.원유 개발과 탄소 감축 동시에국내 정유사는 글로벌 정유업체와 달리 자체 보유한 유전이 거의 없다. 수입한 원유를 가공한 석유 제품을 판매하는 구조여서 정제마진에 의존해야 한다. 셰브런이 지난해 석유 시추 등 자원 개발을 통해 거둬들인 순이익이 전체의 85%에 이르는 것과 대조적이다. SK어스온의 유전 개발 사례가 정유업계에서 주목받는 이유다. 이 회사는 8개 국가에서 10개 광구, 4개 액화천연가스(LNG) 프로젝트에 지분을 투자했다. 10개 광구의 생산량은 하루 5만2000배럴(석유 환산 기준)에 달한다.SK어스온은 원유 생산 단계에서 발생하는 이산화탄소를 줄이기 위해 발전기 배기가스 폐열 재활용, 설비 전동화 등을 생산 시설에 도입했다. 원유 생산에 쓰이는 전력을 신재생에너지로 이용하는 방안도 검토 중이다. 원유를 운반할 때는 액화천연가스(LNG) 추진선을 이용해 탄소를 줄이겠다는 계획을 세웠다.원유 광구를 개발하면서도 탄소 발생량을 줄여 ESG(환경·사회·지배구조) 경영을 강화하겠다는 목적에서다. 석유 개발로 축적한 탐사 기술을 바탕으로 ‘탄소 포집 및 저장(CCS)’ 사업도 추진하고 있다. 명성 SK어스온 사장은 “1983년 국내 민간기업 최초로 해외 자원 개발 사업을 시작한 뒤 40년간 축적한 노하우로 성공할 수 있었다”고 말했다.김형규 기자 khk@hankyung.com
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