오늘 증권사가 집중 조명하는 우량 종목 3

입력2023.09.04 12:59 수정2023.09.04 12:59

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"파마리서치, 리쥬란 수출 확대 기대감…목표가↑"-한국

한국투자증권은 27일 파마리서치에 대해 "'리쥬란' 등의 수출 확대 기대감이 커지고 있다"며 목표주가를 기존 33만원에서 38만원으로 상향 조정했다. 투자의견 '매수'는 유지했다.이 증권사 강시온 연구원은 "올해 유럽 주요국 내 리쥬란 출시, 미국 메드 스파로의 리쥬란 마케팅 강화를 통해 핵심 시장으로 진입이 본격화된다"며 "'갈더마'의 지난해 스컬트라 매출도 전년 대비 22% 증가해 스킨부스터의 차별화된 실적 개선세도 확인되고 있다"고 평가했다.리쥬란은 콜라겐 재생을 촉진하는 시술로, 연어에서 추출한 DNA를 배합한 것이 특징이다.이어 "리쥬란의 높은 투자대비수익률(ROI)도 점유율 확대에 유리하다"며 "리쥬란 수출 판가는 국내와 큰 차이가 없는 반면 해외 시술가는 지역에 따라 국내의 2~4배까지 형성되고 있다"고 분석했다.또 "그럼에도 기존 출시된 시술 대비 소비자 가격 부담이 여전히 낮고 시술자에게는 충분한 마진을 제공하는 점이 시장 침투에 유리하게 작용할 전망"이라며 "해외 사업 전문성이 높은 손지훈 전 휴젤 대표를 신임 대표로 선임한 점도 글로벌 확장 기대감을 높이고 있다"고 짚었다.그는 "리쥬란 내수 매출의 15~20%는 방한 외국인 수요로 추정되고 과거 중국인 중심이던 고객 국적은 일본, 동남아 등으로 확대되고 있다"며 "외국인의 의료 소비 금액은 지난해 1조2440억원으로 전년 대비 2.1배 늘었고 그 중 피부과 지출 비중이 2022년 11%에서 지난해 49%로 빠르게 늘고 있다"고 설명했다.그러면서 "파마리서치는 주당순이익(EPS) 측면에서도 유럽, 미국, 미용의료기기(EBD) 매출을 보수적으로 반영
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"삼성중공업, 트럼프 행정부·유가 하락 구간서 최대 수혜"-대신

대신증권은 27일 삼성중공업에 대해 "미국의 액화천연가스(LNG) 방향성과 유가 하락 구간에서 최대 수혜를 볼 것"이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만7000원을 새로 제시했다.이 증권사 이지니 연구원은 "트럼프 2.0 시대의 개막으로 에너지 전환이 다시 예견됨에 따라 셔틀탱커 발주세가 시작될 것"이라며 "삼성중공업은 국내 유일하게 부유식 천연가스 생산설비(FLNG) 제작이 가능하다"고 설명했다.이어 "올해 유가 하락과 LNG 터미널 승인량 증가로 FLNG와 탱커에 대한 수요가 증가할 것"이라며 "탱커선의 경우 노후선대가 많아 교체 수요까지 합쳐질 경우 시너지를 발휘할 것"으로 내다봤다.대신증권은 삼성중공업의 올 1분기 매출액과 영업이익을 각각 전년 동기 대비 13.8%와 118.4% 증가한 2조6729억원, 1700억원으로 추정했다.이 연구원은 "최근 삼성중공업은 2조원 규모의 셔틀탱커를 수주했는데 중국 조선소로 분산될 예정이던 물량까지 흡수하며 독자적인 위치를 수립했다"며 "향후 해양 유전 개발 프로젝트가 개시되면 독보적인 수주 경쟁력으로 매출 증대에 기여할 것"이라고 말했다.고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com
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"에스엠, 자회사 교통정리 따른 수익성 개선 기대…목표가↑"-한국

한국투자증권은 27일 에스엠에 대해 K-팝 엔터테인먼트와 시너지를 강화하는 방향으로의 자회사 교통정리 추진에 따라 수익성 개선이 기대된다며 목표주가를 기존 11만원에서 13만원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.안도영 한국투자증권 연구원은 “디어유의 연결 편입 효과를 반영한다”며 12개월 선행 주당순이익(EPS) 추정치를 상향했다. 에스엠은 최근 JYP엔터와 기타주주가 보유한 디어유 지분 11.4%를 사들여 지분율을 45.1%로 끌어 올렸다. 이익률이 높은 디어유가 2분기부터 연결 실적에 편입됨에 따라 에스엠의 연결 영업이익률은 작년 9%대에서 올해 13% 수준으로 개선될 것이라고 한국투자증권은 내다봤다.K-팝 엔터테인먼트 사업과 시너지가 작은 키이스트와 SM C&C 등의 자회사에 대해서는 매각 절차를 밟고 있다.저연차 아이돌의 성과로 포트폴리오 세대교체도 성공적으로 이뤄지고 있다는 평가다. 안 연구원은 “에스엠은 2010년대 후반 데뷔인 NCT 127·드림·WayV 등을 중심으로 한 포트폴리오에서 2020년대 데뷔한 저연차 위주로 포트폴리오를 교체하는 과정에 있다”며 “에스파가 계속해서 좋은 성과를 내고 있는 가운데, 2023년 데뷔한 라이즈, 작년에 데뷔한 NCT위시가 빠르게 팬덤을 형성해 매출 비중을 확대하고 있다”고 말했다.이어 “수익화의 강도도 높아졌다”며 “과거 대비 은반 발매, 공연, MD 발매 등 일정이 매우 촘촘해졌다”고 덧붙였다.한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com