"LG이노텍, 아이폰15 판매량 의구심 늘어…실적 부진할 것"-현대차

목표가 44만→36만원

현대차증권은 23일 LG이노텍의 목표주가를 기존 44만원에서 36만원으로 낮췄다. 경기 침체로 스마트폰 수요 전망치가 낮아지고 있다는 분석에서다. 다만 투자의견은 '매수'로 유지했다. LG이노텍의 주 고객사 애플의 경쟁력은 높아지고 있으며 현재 주가 대비 상승 여력을 감안해 투자의견을 '매수'로 유지했다.

이 증권사 노근창 연구원은 "애플의 2분기 스마트폰 매출액이 전년 동기 대비 2.4% 줄었고, 아이폰15의 일부 부품에 수율 문제가 있어 LG이노텍의 주가가 약세를 보이고 있다"며 "경기 침체로 스마트폰 수요가 줄어들 것이란 전망도 있어 새로 출시될 아이폰15의 판매량에 대한 의구심도 증폭되고 있다"고 설명했다.

이로 인해 3분기 현대차증권의 실적이 부진할 것으로 전망했다. 노 연구원은 "LG이노텍의 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 14.1%, 37% 줄어들 것"이라며 "애플에 이미지센서(CIS)를 공급하는 일본의 소니도 매출액 전망치를 낮춘 상황"이라고 짚었다.

다만 애플과 아이폰의 경쟁력은 높아지고 있어 LG이노텍의 실적이 개선될 여지가 있다고 말했다. 노 연구원은 "SCM도 공급 관점에선 중요한 경쟁력이지만 소비자들의 높은 선호도를 근본적으로 바꾸는 요인은 아니다"라며 "아이폰의 판가는 분기마다 상승하고 있는데, 중국과 인도에선 오히려 시장 점유율이 늘어나고 있다"고 말했다.

이어 "카메라 UX는 아이폰 신제품과 기존 제품을 가르는 차별화 요소"라며 "LG이노텍 광학 솔루션 부문은 중장기적으로 혜택을 받을 것"이라고 전망했다.

진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com