"하이브, 연말 UMG 프로젝트 걸그룹 기대 고조…목표가↑"-메리츠
올 2분기 하이브의 연결 실적은 매출 5953억원, 영업이익 696억원으로 추정됐다. 전년 동기 대비 매출은 16.2% 증가, 영업이익은 21.2% 감소해 영업이익의 경우 시장 추정치를 밑돌 것으로 전망됐다. 올해 연간 기준 연결 매출은 2조1260억원, 영업이익은 2651억원으로 전년 대비 매출과 영업이익 각각 19.6%, 11.5% 증가할 것으로 예상됐다.
정지우 메리츠증권 연구원은 "올 3분기에는 뉴진스 미니 2집과 방탄소년단(BTS) 정국 솔로 앨범 발매, 엔하이픈과 세븐틴의 월드투어 일정 등이 예정됐다"며 "4분기에는 BTS 뷔 컴백과 플레디스 보이그룹 데뷔가 예상되며, 걸그룹 데뷔 서바이벌 프로그램 'R U Next'와 UMG이 협업하는 글로벌 걸그룹 프로젝트는 내년 상반기 데뷔를 목표로 준비 중"이라고 밝혔다.
정 연구원은 "위버스의 경우 멤버십 서비스 시작과 에스엠 아티스트들의 입점으로 월간활성이용자수(MAU)와 인당결제금액(ARPPU) 상승이 기대된다"며 "연말 UMG와 협업한 글로벌 걸그룹 프로젝트 방영을 기점으로 투자자들의 기대감이 고조될 것"이라고 전망했다.
신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
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"RFHIC, 단기 실적 부담 커…목표가 6만→4만"-하나
하나증권은 20일 RFHIC에 대해 2~3분기 실적 부진이 전망된다면서도 장기 실적 개선 가능성이 높다고 평가했다. 이에 단기 매도 중지 및 저점 매수, 장기 매수를 추천한다며 목표가를 기존 6만원에서 4만원으로 하향 조정하되 투자의견은 '매수'를 유지한다고 밝혔다. 올 2분기 RFHIC의 연결 매출은 212억원, 영업적자는 13억원으로 사실상 어닝쇼크를 기록할 것으로 예상됐다. 전년 동기 대비 매출은 11% 감소하고, 영업이익은 적자전환할 것이란 전망이다.실적 부진 전망에 대해 김홍식 하나증권 연구원은 "주력 매출처인 삼성이 최근 미국 시장에서 부진한 모습을 나타내고 있는 데다 신규 매출처로 공들이고 있는 노키아 관련 매출이 아직 발생하고 있지 않기 때문"이라며 "전력 반도체 관련 인건비·연구개발비가 분기별 30억원가량 크게 증가한 상황에서 매출이 감소하는 양상이 나타날 것인 만큼 올 2분기 영업적자는 불가피해 보인다"고 설명했다.부진한 실적 흐름은 올 3분기까지 이어질 것으로 봤다. 반도체 부문의 성과가 본격화되면서 올해 4분기부터는 실적이 개선될 것으로 봤다. 김 연구원은 "올해 삼성 매출 물량이 4분기로 대거 연기됐다"며 "노키아도 전략 반도체 부문이 순항 중이며, 글로벌 업체와의 조인트벤처 설립, 글로벌 업체로의 핵심 부품 공급, 국책 과제 선정 및 연구개발비 지원 등이 당초 예정대로 진행되고 있다"고 설명했다. 이어 "시기의 문제이지 초고주파수 시대로의 진입은 거스를 수 없는 숙명인 만큼 현재 RFHIC의 사업 포트폴리오는 장기적으로 큰 기회 요인이 될 것으로 판단된다"고 밝혔다.김 연구원은 "올해 여름 RFHIC 주가 하방 경직성 확보 여부가 관건이겠지만 최근 주가 낙폭으로 보면 향후 주가 하락 폭이 크지 않을 것"이라며 "또 올 4분기엔 반도체 성과 도출과 더불어 삼성·노키아 매출액이 정상 궤도로 진입할 전망이라 단기 매도보단 장기 매수 관점에서의 접근을 추천한다"고 덧붙였다. 신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
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"한국전력, 에너지 비용 줄어 3분기엔 흑자 전환할 것"-한화
한화투자증권은 한국전력이 분기 기준으로 3분기부터 흑자를 낼 것으로 전망했다. 연료비, 구입전력비가 줄어 실적이 개선될 것이란 설명이다. 투자의견 '매수'와 목표주가 2만7000원은 유지했다.이 증권사 송유림 연구원은 "올해 들어 유연탄 가격은 하락하고 있고, 지난달 저점을 찍은 액화천연가스(LNG) 가격도 안정화하고 있다"며 "에너지 가격이 한국전력의 실적에 반영되기까지 4~5개월 걸리는 것을 감안할 때, 하반기 실적은 에너지 가격 변동의 영향에서 벗어날 것"이라고 했다.그러면서 "LNG 가격이 내려가며 전력도매가격(SMP)도 하락하고 있다"며 "3분기엔 전력판매단가가 SMP보다 높아질 것"이라고 했다. SMP는 한전이 전력거래소를 통해 발전사에서 전기를 사 오는 가격이다. 전력판매단가가 SMP보다 높으면 한전은 마진을 남길 수 있다. 그는 "재무구조 개선, 배당 지급까지 한전이 가야 할 길은 멀지만 '턴어라운드'는 완전한 정상화를 위한 첫 단추라는 점에서 의미가 있다"고 평가했다.한화투자증권은 2분기 한국전력의 매출액을 전년 동기 대비 24.4% 늘어난 19조3000억원으로 추정했다. 영업손실 규모는 1조9500억원으로 예상했다. 컨센서스(증권사 추정치 평균)인 2조2500억원보다 적자폭이 줄어들 것으로 봤다.실적 추정치에 대해 송유림 연구원은 "전기판매량이 크게 늘진 않았지만, 전기료 인상 효과가 반영돼 매출액은 늘어날 것"이라며 "전기판매수익이 늘고, 에너지 가격이 하향 안정화하며 영업적자 규모가 축소될 것"이라고 설명했다.진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com
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"카카오, 마진율 개선 내년부터 가시화…목표가↓"-키움
키움증권은 19일 카카오에 대해 2분기 실적 부진이 예상되며 버티컬 인공지능(AI)와 메타버스 등 신규 사업 추진의 성과가 가시화되기까진 시간이 소요될 것으로 분석했다. 이에 내년부터 마진율 개선이 가시화될 것으로 판단된다며 투자의견은 '매수'를 유지하되 목표주가는 기존 7만8000원에서 7만원으로 낮춰 잡았다. 이 증권사 김진구 연구원은 목표주가 하향 조정 배경에 대해 "AI, 데이터센터 및 인프라 투자와 신규 이니셔티브 영업적자 등을 감안해 본사 및 기타 부문 적정 가치를 마이너스로 구분 산정했다"고 설명했다.김 연구원은 "엔터테인먼트 사업 부문은 타파스 재정비 및 전반적인 비용 효율화 과정이 수반될 것으로 관측되기에 관련 버티컬 AI와 메타버스 사업 등 차세대 사업 추진은 좀 더 시간을 가지고 접근될 것으로 예상된다"고 밝혔다.그는 또 "카카오 주요 계열사에서 인력 효율화 등이 하반기부터 이어지면서 단기적으로 관련 일회성 비용이 추가되는 가운데 이에 대한 이익 개선 효과는 내년부터 반영되며, 마진율 개선 역시 내년부터 가시화될 것으로 판단된다"고 부연했다. 올 2분기 카카오의 매출은 2조1464억원으로 전년 동기 대비 17.8% 증가할 것으로 추정됐다. 같은 기간 영업이익은 31.4% 감소한 1173억원으로 예상됐다. 김 연구원은 "하반기 헬스케어 중심의 버티컬 AI 사업 강화 등을 주요 관전 포인트로 제시한다"며 "카카오는 다수의 계열사 연결을 통한 실적 변수가 복합적이므로 이에 대한 추가 점검이 필요하다고 본다"고 말했다. 신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
