[마켓PRO] 배터리주 선별 매수 지속하는 초고수들…현대차·기아 조정을 매수 기회로 활용

양병훈 기자

입력2023.04.28 11:00 수정2023.04.28 11:06

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고수들의 포트폴리오

[마켓PRO] 배터리주 선별 매수 지속하는 초고수들…현대차·기아 조정을 매수 기회로 활용

투자수익률 상위 1%의 초고수들이 28일 오전 배터리주를 선별 매수하는 모습을 보이고 있다. 최근 실적 호조로 주가가 많이 오른 현대차와 기아를 매수하는 흐름도 보인다.

미래에셋엠클럽에 따르면 미래에셋증권 계좌로 주식을 매매한 수익률 상위 1% 고수들이 이날 오전 10시까지 순매수한 종목 상위권에는 배터리주가 줄줄이 이름을 올렸다. 이들은 삼성SDI를 가장 많이 순매수하고 있고, 에코프로·POSCO홀딩스·엘앤에프 등도 순매수 상위권에 들었다.

초고수들의 매수·매도세는 업종 테마보다 종목 경쟁력이나 모멘텀을 보고 움직이는 것으로 보인다. 이날 순매도한 종목 상위권에도 배터리주가 다수 이름을 올렸기 때문이다. 코스모신소재가 순매도 종목 1위에 이름을 올렸고 금양, 하이드로리튬, 포스코퓨처엠 등 다른 배터리주도 줄줄이 순매도 순위권에 올랐다.

초고수들은 자동차주를 순매수하는 움직임도 보이고 있다. 현대차와 기아가 각각 순매수 13위와 19위에 이름을 올렸다. 이들 종목은 올 1분기에 나란히 어닝 서프라이즈를 기록했다. 전기차로의 패러다임 변환에도 성공적으로 대처하고 있다는 평가를 받고 있다.

최근 현대차와 기아는 실적 호조로 주가가 급등했지만 이날 오전에는 주가가 2% 정도씩 떨어지고 있다. 단기 급등에 따른 일시적 조정을 초고수들이 매수의 기회로 삼는 것으로 보인다.

양병훈 기자 hun@hankyung.com

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[마켓PRO] "시장금리 작은 박스권, 월가가 본 경기침체 가능성 60%"

※한경 마켓PRO 텔레그램을 구독하시면 프리미엄 투자 콘텐츠를 보다 편리하게 볼 수 있습니다. 텔레그렘에서 ‘마켓PRO’를 검색하면 가입할 수 있습니다.마켓리더의 시각우현철 플레인바닐라투자자문 이사지난 기고문 “5월까진 불안과 희망사이 심리게임 펼쳐질 것”에 이어지는 글입니다. 미국 시장은 매크로 지표보다는 유동성에 의해 움직이는 시장 양상이 강해지고 있습니다. 특히, 지난달 실리콘밸리뱅크 사태가 조기종료 되며, 투자 심리는 살아나고 있는 가운데 경제 펀더멘털에 대한 의구심은 점점 더 강해지고 있는 상황입니다.미국과 유럽발 은행 이벤트가 조기 마감되면서 당장의 시장 위기는 막았습니다. 하지만, 고금리 여파가 금융과 실물 전반으로 확산되는 가운데, 1년 이상의 시계로는 침체 가능성이 높아졌다고 평가됩니다. 그럼에도, 고용과 소득 등의 중요한 경제 지표 수치는 여전히 견조하여 해당 논란은 하반기에 가서야 가닥이 잡힐 것으로 예상됩니다. 이처럼 시장의 움직임과 지표를 가늠할 수 없기 때문에 섣부른 방향성 예측보다는 대응에 집중하고, 실적 우려가 낮은 섹터를 중심으로 분산투자 하는 것이 유효합니다. 문제는 경기 방향과 실적에 대한 짐작은 매크로 지표를 보고 향후를 점치는 것 밖에는 할 수 없다는 점입니다. 아래는 플레인바닐라에서 보고 있는 매크로지표에 대한 해석입니다. 막연한 불안감 속 탄탄한 고용과 가계소득미국 GDP의 약 70%를 차지하는 소비, 그리고 소비를 뒷받침하는 가계소득, 가계소득의 원천인 고용은 수치와 방향 모두 긍정적인 가운데 지속적인 관찰이 필요합니다. 두 지표는 아직까지 미국경제가 탄탄하다고 평가되는 이유이기도 합니다.대기업들의 구조조정과 중소기업의 인력 흡수가 동시에 발생하면서 눈에 보이는 실업률을 놓고 보면, 견조한 고용이 지속되고 있습니다. 특히, 서비스업 고용을 중심으로 탄탄한 가운데, 3월 실업률은 오히려 2월 대비 0.1% 하락하며 3% 중반의 안정적인 수치를 기록했습니다. 시간당 임금도 높은 수준을 유지하기에, 가계 소득 역시 안정적일 것으로 짐작 가능합니다.장기적으로는 점진적 고용 위축, 소득 역시 둔화가 관측될 것으로 예상하나, 그 시점이 2분기일 가능성은 높아 보이지 않습니다. 물론 방향성보다는 폭이 중요할 것으로 보는데, 급격한 조정은 경기의 불확실성을 키울 요소로 작용할 것이나, 아직은 신호가 관찰되지 않습니다. 세부 업종별 고용을 확인하면, 도·소매업과 레저·숙박의 고용이 지속적으로 견조한 추세를 유지 중입니다.소매 판매 지표가 예상치를 하회하고, 전월대비 역성장하는 흐름을 보여주었으나 그 강도가 약해 소비 둔화로 보기에는 시기상조입니다. 2009년 이후 형성된 소비 추세가 아직 깨지지 않고 있는 점 역시 소비 둔화로 판단하기는 어려운 부분입니다. 그러나 대형 리테일 기업의 CEO가 발표하는 가이던스 (홈데포, 월마트, 맥도날드, P&G 등)에서는 하반기를 보수적으로 보고 있어 이 부분은 집중적으로 모니터링이 필요합니다.총가계 저축이 작년 연말부터 증가하고 있어 견조한 소득과 고용에도 불구하고 저축을 늘리거나 높아진 물가로 인해 소비를 줄이고 있는 것으로 해석되며, 가계저축, 가처분소득의 감소는 언제든 소비를 추가적으로 감소시킬 요소로 작용할 것입니다. 한 풀 꺾인 물가, 3분기 이후에는 다시 올라갈지도헤드라인 물가가 인상적인 하락을 경험하는 중입니다. 시장 컨센서스보다 빠르게 명목 지표가 하락하는 모습을 보여주었는데, 3월 물가 지표는 헤드라인 물가가 근원 물가를 하회하며 빠르게 하락했습니다.하지만, 여전히 근원 물가 지수가 낮아지기 힘들어 보이기 때문에, 앞으로는 상당히 느린 하락 흐름이 이어질 것으로 전망됩니다. 에너지와 식품 물가 상승은 최근 저점을 형성한 것으로 보이고, 임금 상승률도 점차 정체로 추세 전환되는 중입니다. 시차를 두고 반영되는 주거 비용 관련 지표를 감안하면 물가 상승률의 하향 안정 추세는 지속될 가능성이 높습니다. 그러나 3분기 이후부터는 헤드라인 물가 역시 기고효과로 인해 오히려 다시 높아질 가능성은 열려 있습니다.한편, ISM 제조업 지수가 연초 이후 기준선인 50을 지속적으로 하회하고 있어 경기침체에 대한불안감이 커지고 있는 것이 보입니다. 2월 지표가 전월대비 상승하며 방향 전환의 가능성을 보였으나 3월 재차 하락하였습니다. 3월 제조업 PMI는 46.3으로 2월보다 악화되는 모습이며, 상반기 내 기준선인 50을 회복하는지 여부를 확인해야 합니다. 제조업에서의 부진은 물가상승 압력을 낮추는 요소이기도 합니다. 갈리는 연준의원 의견미연준의 금리 정책은 기존 금리인상을 고수하던 스탠스에서, 다소 물러날 수 있는 분위기가 감지됩니다. 연준 위원들 사이에서도 의견이 갈리고 있는 것으로 보이며, 매파는 25bp 인상을, 비둘기파는 인하를 이야기하기 시작했습니다. 5월에는 25bp 인상을 전제로 대응하는 것이 적절할 것으로 보입니다.연준 위원들의 공통적인 의견은 현재 정책 금리의 정점을 지나고 있다는 것입니다. 5월 이후 추가적인 인상 가능성에 대해서는 추정이 매우 어려운 상황이며, 추후 부채한도 이슈가 남아 있기 때문에 이 부분은 예측 불가의 영역입니다.이에, 시장 금리의 방향은 하락보다는 작은 박스권 안에서 상승할 가능성을 높게 보고 있습니다. 채권 시장에서 경기 침체의 강도와 기간에 대해 평가하는 과정으로 보이는데, 일단 경기 부진을 채권 가격에 이미 반영했다는 것이 당사의 해석입니다.시장의 컨센서스는 극단적 경기 침체의 가능성이 높아질 경우 미 국채 10년물 금리는 3%까지 하락할 수 있다고 전망하나, 그 가능성은 15% 수준으로 낮을 것으로 보고 오히려 3.5%이상으로 상승할 가능성을 50% 이상으로 전망하고 있습니다. 시장에서는 아직 경기 침체에 대해 전반적인 컨센서스가 합치되지 않은 것으로 보이는데, 경기 침체 가능성이 부각되면 금리 하락, 잠깐의 경기 하강으로 평가하면 금리 상승이 지속적으로 반복되는 모습이 보입니다.뚜렷한 방향이 나오기 전까지는 현 수준에서의 공방이 이어질 것으로 전망. 채권 시장의 금리 인하 기대 선반영은 채권 투자에는 부정적일 수 있으나, 시장의 유동성을 바탕으로 현재 수준이 유지된다면 주식시장에는 긍정적일 것으로 전망됩니다.한편, 제조업과 서비스업의 크레딧 이벤트 이슈는 매우 낮은 상황입니다. 다만, 시장에서 만연한 상업용 부동산에 관한 우려는 실제 충격으로 이어질 수 있다는 가능성을 항상 대비해야 할 것으로 보입니다. 미국 지방 은행의 경우 대출 자산의 20~50%까지 CMBS로 구성되어 있기 때문에 향후 부동산 가격이 지속 하락한다면 한번은 충격이 올 수 있는 상황입니다.그러나 아직까지는 경계감을 높이는 수준에서의 관찰로 보고 있습니다. 은행 위기에도 불구하고 하이일드 스프레드는 안정적인 수준으로 유지되며, 모기지 시장에서 연체, 디폴트 사례가 늘고 있는 점은 우려스러우나 기업의 재무 위험은 낮다고 판단됩니다. 침체와 노랜딩(No Landig) 사이에 살아나는 센티먼트경기에 대한 월가 이코노미스트 컨센서스는 경기 침체에 대한 확률을 60% 이상으로 높게 보고 있습니다. 개인들의 서베이에서도 경기 부진에 대한 의견들이 압도적으로 높으며, 투자자 불(Bull) 의견, 풋·콜 비율 등 주요 투자 심리 역시 긍정적으로 보기는 어려운 상황입니다.그럼에도, 최근에는 3월 중순부터 이어지는 은행발 이벤트가 빠르게 마무리되고, 경기 침체로 인한 연준의 피벗 기대감이 다시금 살아나면서 투자 심리는 소폭 개선되고 있습니다. VIX 지수가 하락하고 있고, 주식과 채권 ETF로 자금이 유입되며 완전히 얼어붙었던 투자심리는 소폭 긍정적으로 개선되었다고 판단됩니다. 투자 심리가 조금 개선되며 최근의 시장은 유동성으로 움직이는 형세입니다.경제와 관련된 매크로지표는 발표시점에 이미 후행 지표가 됩니다. 그럼에도 앞길을 모르는 상황에서는 지나온 길을 돌아보며, 짐작하는데 활용할 수 있습니다. 그런 점에서 현재 경기국면은 침체나 노랜딩을 이야기하기에는 시기상조로 생각됩니다. 4월과 5월 수치가 발표되는 시기가 돼야 경기의 방향을 짐작할 수 있을 것으로 보입니다.
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'명품제국' LVMH, 유럽 첫 시총 5000억弗 돌파…테슬라 맹추격

세계 최대 명품 기업 루이비통모에헤네시(LVMH)가 유럽 기업으로는 처음으로 시가총액 5000억달러를 넘어섰다. 지난 14일 시총 세계 10위에 오른 지 열흘 만에 9위 테슬라도 위협하고 있다. 압도적인 브랜드 경쟁력에 중국 리오프닝(경기 재개) 효과가 더해지며 1분기 호실적을 기록한 영향이다. 월스트리트에서는 LVMH 주가가 1000유로를 넘어설 것이라는 전망이 나온다. 테슬라 턱밑까지 추격24일 LVMH는 파리증권거래소에서 전장보다 0.9유로(0.1%) 오른 902.0유로에 장을 마쳤다. 이날 장중 904.6유로까지 오르며 시가총액이 4540억유로를 처음 돌파했다. 종가 기준 시가총액은 4528억유로로 달러로 환산하면 5005억달러다. 유럽 상장사 중 최초로 시총 5000억달러를 돌파했다.LVMH 주가는 올 들어 32.7% 상승했다. 이달 들어 6.8% 올랐다. 14일에는 시총 세계 10위에 유럽 기업 중 유일하게 이름을 올렸다. 1위인 애플을 필두로 한 빅테크 기업과 사우디아라비아 국영 석유회사 아람코 등으로 구성된 순위에서 유일한 패션 기업이다. 9위인 테슬라와의 격차는 좁혀지고 있다. 테슬라 주가는 이달 들어 16% 하락하며 시가총액이 5150억달러까지 떨어졌다.LVMH를 이끄는 베르나르 아르노 회장(사진)은 세계 1위 부호 자리를 굳혔다. 이날 블룸버그 억만장자 지수에 따르면 아르노 회장의 순자산은 2130억달러(약 283조4600억원)로, 하루 만에 11억7000만달러 늘었다. 2위인 일론 머스크 테슬라 최고경영자(1640억달러)보다 500억달러가량 앞선다.글로벌 경기 침체 우려가 고조된 올 1분기에도 ‘어닝 서프라이즈’를 기록한 영향이다. LVMH가 최근 발표한 1분기 매출은 210억3500만유로로, 전년 동기(180억300만유로) 대비 17% 증가했다. 시장은 8% 증가한 것으로 추정했다.중국 리오프닝의 수혜도 톡톡히 봤다. 1분기 일본을 제외한 아시아 지역 매출이 36% 늘어 모든 지역 중 가장 높은 증가율을 기록했다. 은행위기 확산으로 경기침체 우려가 커진 미국(23%)과 유럽(14%)에서도 매출이 늘었다. 블룸버그는 “경기가 쇠퇴하더라도 성장을 이어가는 지배적인 기업”이라고 표현했다. M&A로 이룬 명품 제국LVMH는 매출과 브랜드 수에서도 세계 1위 명품 기업이다. 패션부터 주얼리, 와인까지 럭셔리 브랜드를 다방면으로 소유하고 있다. 사업가 출신인 아르노 LVMH 회장은 1990년대 공격적인 인수합병(M&A)으로 그룹 토대가 되는 명품 브랜드를 수집했다. 현재 그룹이 보유한 럭셔리 브랜드만 75개다. 매출의 49%를 차지하는 패션·가죽 부문은 루이비통과 크리스찬 디올이 이끌고 있다. 시계·주얼리 부문의 불가리와 티파니앤코, 주류 부문의 모엣샹동과 돔페리뇽 등 다른 부문도 브랜드가 쟁쟁하다.LVMH의 지난해 연간 매출은 792억유로(약 116조원)다. 이탈리아 명품 브랜드 구찌가 이끄는 경쟁사 케링그룹(204억유로)과 단일 브랜드 에르메스(116억유로) 매출을 합해도 LVMH의 절반에도 미치지 못한다.증권가에서는 LVMH가 실적 강세를 이어갈 것으로 보고 있다. 블룸버그는 LVMH의 올해 매출이 전년 대비 11% 증가한 875억유로에 이를 것으로 전망했다. 씨티그룹은 LVMH 목표주가를 1004달러로 제시했다. 뱅크오브아메리카도 LVMH 주가가 내년 1000유로를 돌파할 것으로 내다봤다. 파리 골드만삭스의 릴리아 페이타빈 유럽 포트폴리오 전략가는 “명품주는 중국 소비 증가세와 가격 경쟁력으로 인한 높은 마진으로 최근 실적이 부진한 빅테크와 차별화된다”고 말했다.노유정 기자 yjroh@hankyung.com
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오늘도 '무더기 하한가'…개미들 '패닉' 빠뜨린 매물 폭탄 배경은

최근 급등한 종목들이 집단으로 하한가를 맞은 '블랙먼데이'의 여파가 이어지고 있는 가운데 이번 일의 배경에 대해 증권가의 관심이 집중되고 있다. 최근 이들 종목의 주가 흐름을 보면 일반적인 시장 거래가 반대매매를 촉발했을 가능성은 낮기 때문이다.증권가에서는 "당일 누군가 매도 폭탄을 던져 주가를 급락시키는 일이 반대매매에 앞서 발생했다"는 분석이 나온다. 매도 폭탄을 던진 게 누구인지와 관련해서는 다양한 관측이 제기됐다. 지난 24일 하한가를 맞은 8개 종목이 25일에도 폭락하고 있다. 전날에 이어 이날(오후 2시 기준)도 하한가를 기록하고 있는 종목은 서울가스(-29.92%), 대성홀딩스(-29.97%), 삼천리(-29.99%), 다우데이타(-30.00%), 선광(-29.98%), 세방(-29.85%) 등이다. 하림지주(-15.50%), 다올투자증권(-12.40%)도 하한가까지는 아니지만 10% 이상 급락하고 있다.증권가 전문가들은 이들 종목에서 반대매매(증권사에서 돈을 빌려 주식을 샀을 때 주가가 일정 수준 이하로 떨어지면 증권사가 주식을 매도해 대출금을 회수하는 것) 폭탄 매물이 나와 주가를 끌어내렸을 가능성이 높다고 분석했다. 그런데 왜 이들 종목에서 반대매매가 나왔는지에 대해서는 명확히 알려진 게 없다. 반대매매는 주가가 고점 대비로 일정 수준 이상 떨어졌을 때 나오는데, 이들 종목의 주가가 전 거래일까지 그렇게 많이 떨어진 상황이 아니었기 때문이다.서울가스, 대성홀딩스, 삼천리, 선광, 하림지주의 주가는 해당 종목의 사상 최고가로부터 직전 거래일(21일) 종가까지 하락폭이 10%도 안 되는 상황이었다. 다우데이타(-18.14%), 세방(-16.89%), 다올투자증권(-15.36%)은 해당 종목의 사상 최고가 대비로는 10% 이상 떨어졌지만, 1개월 이내 단기 고점 대비로는 10%도 빠지지 않았다. 반대매매는 보통 주가가 고점 대비 20~30% 정도 빠지면 나오는데, 이들 종목은 아직 이런 상황까지 가지 않았다. 심지어 선광은 주가가 지속적으로 올라 21일 종가가 사상 최고가인 상황이었다.증권가 전문가들의 의견을 종합하면 가능한 시나리오는 두 가지로 정리된다. 첫째는 차액결제거래(CFD)를 주선한 증권사가 당일 오전에 임의로 이들 종목을 대량 매도해 주가를 폭락시켰고, 이 폭락이 반대매매로 이어졌을 가능성이다. 이런 시나리오가 가능한 건 CFD를 주선한 증권사가 실제로 해당 종목을 보유하고 있어야 할 의무가 없기 때문이다. 해당 종목을 실제로 매수하지 않아도 투자자에게 추후 차액 결제만 해주면 법 위반이 아니다.증권업계 고위 관계자는 "증권사가 투자자에게 CFD 주문을 받았을 당시에는 투자자의 돈에 자기자본을 더해 해당 종목을 실제로 매수했을 가능성이 높다"며 "최근 주가가 너무 고평가됐다고 판단, 자기자본 손실을 피하기 위해 해당 종목을 대량 매도했을 수 있다"고 설명했다. 이 관계자는 "법 위반은 아니지만 고객의 손해를 직접적으로 야기했다는 문제는 남는다"며 "폭락을 예상했다면 선물 매도를 병행했을 가능성도 있다"고 말했다.두번째 시나리오는 작전 세력이 얽혀 있을 가능성이다. 한 언론이 24일 이 가능성이 있다고 보도했다. 그러나 이 경우에도 의문은 남는다. '작전'으로 주가를 올린 뒤 일시에 빠져나갔다고 보기에는 매도 체결 물량이 너무 적다. 예컨대 서울가스는 폭락 전 시총이 2조원 정도 되는 대형주였는데 24일 체결된 매도 물량은 61억원에 불과하다. 이 돈으로 조원 단위 대형주를 끌어올리기는 역부족이다.한 증권사 임원은 "작전 일당 가운데서 배신자가 나와 다른 일당이야 어찌되든 자기는 팔고 나가버렸을 수 있다"며 "작전 세력의 돈 중 일부는 아직 이 종목에 물려 있다는 것"이라고 말했다. 그는 "주가조작 일당 사이에서는 이런 배신이 비일비재하다"고 했다.양병훈 기자 hun@hankyung.com