하이브가 SM엔터테인먼트(에스엠·이하 SM) 지분 40%를 인수하면 하이브 기업가치가 1조5천억원 이상 증가할 수 있다는 증권업계 분석이 나왔다.
하이브의 목표주가를 단번에 약 2배로 높이는 증권사도 나타났다.
이기훈 하나증권 연구원은 13일 보고서를 내고 "이수만 SM 대주주가 개인적으로 보유한 핵심 계열사들의 지분 매입을 통한 지배주주 순이익 확대와 하이브와의 플랫폼·2차 판권 부문의 시너지를 고려할 때 하이브 지배주주 순이익은 올해 1천억원에서 내년 1천300억원 이상도 가능해 보인다"고 분석했다.
이 연구원은 "하이브의 SM 지분율 40%를 가정하면 하이브의 기업가치에 1조5천억원 이상이 추가될 수 있을 것"이라고 내다봤다.
다만 목표주가는 SM 주주총회 이후 반영할 계획이라면서 "인수 확정 시 목표주가는 종전 21만원 대비 19% 증가한 25만원 내외로 상향할 계획이며, BTS가 완전체로 활동할 2025년 기준으로는 약 35만원"이라고 덧붙였다.
그는 이번 인수에 대해 하이브가 SM 계열사인 드림메이커와 SMBM(SM브랜드마케팅·SM의 MD스토어 운영 계열사)의 지분도 매입하기로 한 점, 이수만 대주주가 개인 프로듀싱 회사 라이크기획을 통해 SM에서 받으려고 한 수수료를 하이브와의 이번 합의에선 받지 않기로 한 점을 들어 "지배구조의 문제점을 대부분 해소했다"고 평가했다.
이 연구원은 "하이브가 시너지를 낼 수 있는 지점은 팬 플랫폼과 SM의 메타버스 전문 제작사 '스튜디오 광야', 2차 판권 등 3가지"라며 "지적재산(IP)의 가치가 플랫폼의 가치이기에 레이블의 연합은 하이브와 SM 팬 플랫폼 모두에 긍정적이며 SMBM의 지배구조 개선과 하이브의 역량을 통해 SM의 15%에 불과한 2차 판권 매출을 확대시킬 것"이라고 말했다.
그러면서 "하이브에 부족한 메타버스 사업은 스튜디오 광야를 통해 진행될 가능성도 있으며, SM이 부족한 아티스트들의 미국 매니지먼트 활동 확대 가능성도 긍정적"이라고 덧붙였다.
안진아 이베스트투자증권 연구원은 하이브의 목표가를 기존 19만6천원에서 88% 상승한 37만원으로 올리며 가장 공격적인 가격을 제시했다.
안 연구원은 "목표가 상향 근거는 하이브의 이번 SM 지분 취득으로 독보적인 K팝 아티스트 확보에 따른 엔터테인먼트 레이블 기업으로서의 가치가 상승하고, 글로벌 팬 플랫폼의 독점적 지위가 확보된다는 점"이라고 설명했다.
이번 인수로 기대되는 시너지 효과로는 ▲ 글로벌 최상급 K팝 아티스트 라인업 확장 ▲ 하이브 솔루션(간접매출)·플랫폼 시너지 확대 ▲ K팝 아티스트 글로벌 진출 가속화 ▲ 가치 사슬(밸류 체인) 내재화를 통한 규모의 경제 창출 ▲ IP·사업 공동개발 등 5가지를 꼽았다.
이남수 키움증권 연구원 또한 "하이브가 이미 멀티 레이블 체제를 구축하고 BTS 성공 노하우와 포맷 활용의 효율을 높여가고 있기에 SM과의 결합 시너지는 장밋빛으로 전개될 것"이라며 하이브 목표가를 17만5천원에서 26만5천원으로 대폭 올렸다.
김현용 현대차 연구원도 기존 18만6천원에서 24만원으로 목표주가를 상향 조정했다.
반면 10만원 안팎인 SM 목표주가는 대부분 그대로 유지됐다.
이남수 키움증권 연구원만 음반·콘서트 확대로 실적 호전이 예상된다며 기존 10만5천원에서 12만7천원으로 올렸으나, 투자의견은 '매수'에서 그보다 한 단계 낮은 '시장수익률 상회'(outperform)로 내렸다.
증권사들은 SM의 지배구조 개선 효과를 기대하며 이번 인수를 긍정적으로 평가했다.
박성국 교보증권 연구원은 "인수 주체가 누가 되든 체질 개선이 빠르게 이뤄질 것"이라며 "하이브 인수로 기존 'SM 3.0' 계획이 수정된다고 하더라도 기존 최대주주 경영 참여 제한, 드림메이커·SMBM 지분 매입을 통한 종속·관계기업 정상화도 진행될 것으로 예상된다"고 말했다.
쏘카 주가가 장 초반 급락세다. 이재웅 전 대표가 30억원 규모의 쏘카 지분 공개매수에 나선 게 주식담보대출 마진콜(추가 증거금 요구) 위기에서 벗어나기 위한 것 아니냐는 의혹이 제기되면서 투자심리가 악화한 영향으로 풀이된다.17일 오전 9시58분 현재 쏘카는 전 거래일 대비 1470원(8.78%) 내린 1만5280원을 기록하고 있다. 장중 10%대까지 밀리기도 했다.앞서 쏘카의 최대주주 에스오큐알아이는 지난 14일부터 다음달 2일까지 쏘카 보통주 17만1429주(지분율 0.52%)를 주당 1만7500원에 공개매수한다고 발표했다. 이 같은 소식에 쏘카 주가는 당일 17.87% 급등한 1만6750원으로 마감했다.하지만 에스오큐알아이가 공개매수에 나서기 전 주식담보대출을 받은 사실이 알려졌다. 이에 마진콜을 피하기 위해 주가를 끌어올리려는 공개매수란 의혹이 제기됐다. 에스오큐알아이는 지난해 제주은행·푸른저축은행·IBK캐피탈에 주식을 담보로 맡기고 350억원을 대출 받은 것으로 알려졌다. 해당 대출의 담보 유지비율은 200%로 쏘카 주가가 1만2000~1만4000원대로 떨어지면 추가 증거금을 요구받는 것으로 전해진다. 공개매수 직전 쏘카 주가는 1만4000원대까지 낮아져 있었다.고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com
콜마홀딩스가 급등하고 있다. 미국의 행동주의 펀드로 알려진 달튼인베스트먼트가 지난 12일 이사회에 진입하기 위한 주주제안을 한 데 이어, 지분율도 확대고 보유 목적도 ‘경영권 영향’으로 바꾸면서다.17일 오전 9시56분 현재 콜마홀딩스는 전일 대비 24.23% 오른 8870원에 거래되고 있다.달튼인베스트먼트는 콜마홀딩스 주식 23만여주를 추가로 사들여 지분율을 5.01%에서 5.69%로 확대했다고 지난 14일 공시했다. 보유 목적도 ‘경영권 영향’으로 변경했다.이에 앞서서는 달튼인베스트먼트가 오는 31일 열리는 콜마홀딩스의 정기주주총회에 임성윤 달튼인베스트먼트 대표를 기타비상무이사로 추천하는 주주제안 의안을 올렸다는 소식이 지난 12일 전해졌다.한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
곽동신 한미반도체 대표이사 회장이 30억원 규모 자사주 취득 계획을 17일 공시했다.이날 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 곽 회장이 취득 예정인 주식은 3만4170주다. 취득 단가는 8만7800원로 총 규모는 30억12만6000원이다. 취득 예정 시기는 내달 15일이다.이번 취득 완료 땐 곽 회장은 2023년부터 총 423억원 규모의 자사주를 사재로 취득하게 된다. 지분율은 33.97%에서 34%로 올라간다.앞서 곽 회장은 지난 12일에도 20억원 규모의 자사주를 매입한 바 있다.연이은 자사주 매입 결정은 고대역폭 메모리(HBM) 장비 시장에서 자사 TC 본더 기술력과 미래 성장 자신감을 보이기 위한 취지로 풀이된다.곽 회장은 "세계 최대 생산능력을 바탕으로 올해 TC 본더 300대 이상의 출하를 차질 없이 진행할 예정"이라며 "올해 하반기 신제품인 FLTC(플럭스리스타입) 본더 출시를 앞두고 있고, 하이브리드 본딩 장비도 일정에 맞춰 개발 중"이라고 말했다.신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com