유안타증권 "'물적분할 후 상장' 개선시 모회사 할인 해소 전망"

물적분할 후 자회사 상장에 대해 대선 후보들이 잇따라 개선책을 내놓은 가운데 유안타증권은 관련 공약이 시행된다면 모회사의 할인 요인이 해소될 것으로 7일 전망했다.

국민의힘 윤석열 후보는 물적분할 후 자회사 상장 시 모회사 주주에게 신주인수권을 부여할 수 있도록 관련 규정을 정비하겠다고 공약했다.

더불어민주당 이재명 후보의 직속 기구인 공정시장위원회는 물적분할을 반대하는 주주에게 주식 매수청구권을 부여하는 방안, 자회사 상장 시 모회사 주주에게 공모주를 우선해 배정하는 방안 등을 제안했다.

최남곤 연구원은 모회사 주주에게 신주인수권을 부여하는 방안에 대해 "모회사 디스카운트(할인)를 해소할 충분한 기회가 발생한다"고 밝혔다.

그는 다만 "법 개정이 전제된 사안으로 시행령만 개정해도 충분한 '공모주 우선 배정'보다는 제도 개선 과정이 복잡하다는 단점이 있다"고 지적했다.

주주에게 주식 매수청구권을 부여하는 방안, 공모주를 우선 배정하는 방안은 시행령 등을 개정하면 추진할 수 있으나 신주인수권을 주는 방안은 현행 상법과 충돌한다는 게 최 연구원의 분석이다.

최 연구원은 "관련 제도 개선을 통해 물적분할 후 기업공개(IPO)가 예정된 기업의 모회사에 대한 디스카운트가 해소될 전망"이라며 관련 종목으로 SK, SK스퀘어, SK이노베이션, 이마트 등을 꼽았다.

/연합뉴스