코스피 시총 톱10 비중 34→45%…"개인 주도 장세 결과"

"산업구조 변화 가속하면서 주도주들 탄생"

올해 들어 코스피 시가총액 상위 종목에 대한 편중 현상이 심화한 것으로 나타났다.

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산 이후 펼쳐진 이른바 '동학 개미'와 가속화된 산업 구조의 변화를 반영한 결과라는 분석이 나온다.

◇ 시총 상위 종목 비중 증가세…"개인이 주도하는 장세 결과"
30일 한국거래소에 따르면 이달 들어 유가증권시장에서 전체 시총 대비 상위 10개 종목이 차지하는 비중의 평균치는 44.78%로 지난해 8월 평균(33.51%)보다 11.27%포인트 증가한 것으로 나타났다.

지난해 1월 33.45%에 불과하던 상위 10개 종목의 비중은 같은 해 12월 39.34%로 증가하는 추세를 보여왔다.

특히 올해 들어 비중 평균이 43.77%를 기록하는 등 상위 종목에 대한 쏠림이 심화하고 있다.

이는 코로나19 이후 개인 투자자가 시장을 주도하면서 나타난 결과라는 분석이다.

이경수 하나금융투자 연구원은 "지금은 개인이 코스피 지수 상승에 순기여하는 시장"이라며 "보통 외국인과 기관은 여러 포트폴리오를 가지고 분산투자를 하는 데 반해, 개인은 주도주 개념으로 실적이 좋다거나 하는 특정 종목에 투자하는 경향이 있다"고 말했다.

그 결과 종목 간 '키 맞추기'보다는, 오른 종목이 더 올라가 주도주가 명확해지는 장세가 형성된다는 것이다.

실제 올해 코로나19로 코스피 지수가 연중 최저였던 지난 3월 19일 이후 지난 28일까지 유가증권시장에서 개인이 가장 많이 순매수한 종목에는 삼성전자, SK하이닉스, 네이버, 카카오, 삼성SDI 등 시총 상위권 종목이 대거 포함돼 있다.

이 기간 개인 순매수 상위 10개 종목의 평균 주가 등락률(SK바이오팜 제외)은 종가 기준 92.55%로 코스피 지수 상승률(61.48%)보다 높았다.

올해 들어 개인 거래 비중은 지난 27일 기준 64.0%로 지난해 47.5%에 비해 대폭 증가할 정도로 현재 개인이 장세를 주도하고 있다.

◇ 코로나19로 산업 구조 변화 가속…"주도주 증가"
코로나19로 비대면·2차전지·바이오 등으로 산업 구조 변화가 가속하면서 주도주가 늘어나는 현상과도 관련이 있다는 분석도 나온다.

전 세계적으로 경기가 침체해 실적의 희소성이 커진 결과 소수의 종목으로 쏠리고 있다는 것이다.

이경수 하나금융투자 연구원은 "실적이 상향으로 나타날 것으로 기대되는 대상이 제한적이라는 점이 대형 주도주의 상승 배경으로 보인다"며 "미래가 보이는 산업과 그렇지 않은 산업이 명확하게 보이는 상황에서 다른 대안이 없다"고 설명했다.

이진우 메리츠증권 연구원은 "과거에는 해당 산업의 호황에 기인해 주도주가 탄생했지만, 지금은 산업 구조의 변화로 주도주가 탄생하고 있다"며 "'돈 버는 성장주'들이 많아진 점도 주도주가 늘어나는 원인"이라고 분석했다.

현재 시총 상위 종목군에는 비대면(네이버·카카오), 2차전지(LG화학·삼성SDI), 전기차(현대차) 등 미래 산업으로 여기는 여러 업종이 포진해 있다.

그 결과 다양한 업종에서 주도주가 나타나고 있다.

김수연 한화투자증권 연구원은 "시가총액이 50조원이 넘는 기업은 SK하이닉스, 삼성바이오로직스, 네이버, LG화학 등 4개로 삼성전자를 제외하고 50조원을 넘는 기업이 2개 이상인 점은 사상 처음"이라고 짚었다.

실제 삼성전자를 제외한 나머지 9개 종목의 시총 비중은 지난 28일 기준 24.19%로 지난해 연말(18.12%)보다 늘었다.

◇ 유가증권시장 시가총액 상위 종목 월평균 비중 (단위: %)
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│ 월 │시총 상위 10개 종목 비중│ 삼성전자 제외 상위 9개 종목 비중 │
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│ 2019년 1월 │ 33.45% │ 16.46% │
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│ 2019년 2월 │ 35.89% │ 16.97% │
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│ 2019년 3월 │ 34.53% │ 16.32% │
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│ 2019년 4월 │ 35.92% │ 17.10% │
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│ 2019년 5월 │ 33.57% │ 16.00% │
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│ 2019년 6월 │ 34.36% │ 16.03% │
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│ 2019년 7월 │ 35.16% │ 16.28% │
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│ 2019년 8월 │ 33.51% │ 15.60% │
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│ 2019년 9월 │ 35.79% │ 16.47% │
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│2019년 10월 │ 36.94% │ 16.57% │
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│2019년 11월 │ 38.52% │ 17.19% │
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│2019년 12월 │ 39.34% │ 17.49% │
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│ 2020년 1월 │ 41.71% │ 18.03% │
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│ 2020년 2월 │ 43.29% │ 19.13% │
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│ 2020년 3월 │ 44.68% │ 19.75% │
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│ 2020년 4월 │ 43.70% │ 20.15% │
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│ 2020년 5월 │ 43.08% │ 20.88% │
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│ 2020년 6월 │ 44.08% │ 22.05% │
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│ 2020년 7월 │ 44.59% │ 22.62% │
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│ 2020년 8월 │ 44.78% │ 23.42% │
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(자료=한국거래소)


/연합뉴스