한국투자증권, 고배당 자산·우량 배당 성장주 투자 '안정적 수익'

양병훈 기자

입력2020.03.10 18:27 수정2020.03.10 18:27 지면B7

'한국밸류글로벌리서치배당인컴(주식)' 펀드

글로벌 금융시장의 변동성이 확대되고 경기 침체 우려가 커지면서 안정적인 수익을 추구하는 투자자들이 늘고 있다. 위험을 감수하기보다 예금금리에 ＋α 수익률을 안정적으로 얻을 수 있는 투자 상품이 인기를 끌고 있다. 최근 이런 투자자들이 주목하는 상품 가운데 하나로 인컴펀드가 꼽힌다. 인컴펀드는 이자·배당 등 예측 가능한 현금 흐름이 꾸준히 발생하는 채권이나 고배당주, 부동산 등 자산에 투자하는 펀드다.

한국투자증권은 이처럼 변동성이 낮고 안정적인 투자를 선호하는 투자자에게 ‘한국밸류글로벌리서치배당인컴(주식)’ 펀드를 추천하고 있다. 이 펀드는 고배당 자산과 우량 배당 성장주에 투자하는 상품이다. 펀드의 운용 전략은 리츠(REITs·부동산투자회사), 신흥국 채권 등 변동성이 낮은 고배당 자산을 담아 기본 수익을 확보하고 우량 배당 성장주에 투자해 금리 이상 수준의 꾸준한 수익을 창출하는 것이다.

투자 자산을 선별하기 위한 세심한 분석 과정도 눈여겨볼 만하다. 먼저 개별 자산을 분석해 투자 가치를 판단하는 ‘바텀업(bottom-up) 접근법’을 사용한다. 이 단계에서는 개별 종목의 실적 성장 잠재력과 함께 지속성, 위험(리스크) 등을 종합적으로 고려한다. 여기에 국가·통화별로 어디 투자할지를 고르는 톱다운(top-down) 접근법을 병행한다.

한국밸류글로벌리서치배당인컴(주식) 펀드는 한국투자증권 리서치센터에 자문해 글로벌 포트폴리오를 최적화한다. 펀드 운용은 한국투자밸류운용이 맡고 있다. 4~5년 전부터 투자대상 국가 확대를 준비해온 한투밸류운용은 사모 헤지펀드를 통해 해외자산 투자 경험을 쌓았다.

이 펀드는 해외주식형 펀드이므로 연금 클래스로 투자하면 절세 효과도 누릴 수 있다. 해외주식은 국내주식과 달리 매매차익에 대한 과세가 있는데, 연금 클래스로 투자하면 과세 시점이 연금 수령 시기로 이연돼 세율이 낮아진다.

양병훈 기자 hun@hankyung.com

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EMP펀드, 자산배분에 딱…1년새 덩치 2배로

상장지수펀드(ETF)로 포트폴리오를 구성하는 EMP(ETF managed portfolio) 펀드의 성장세가 가파르다. 급변하는 증시 탓에 투자자들이 초분산투자 효과를 낼 수 있는 EMP 펀드로 몰리고 있기 때문이다. 최근 증권업계에 진출한 카카오페이증권도 첫 판매 상품으로 신규 EMP 펀드를 선보이는 등 투자 수요를 유치하기 위한 운용사들 간 경쟁도 치열하게 펼쳐질 전망이다.◆2년 새 다섯 배 성장한 EMP 펀드금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 EMP 펀드의 순자산은 3379억원에서 지난 5일 기준 6120억원으로 1년 새 약 두 배로 늘었다. 2017년 말(1228억원)에 비해서는 다섯 배 가까이 성장했다. 펀드 수도 같은 기간 16개에서 40개로 두 배 이상으로 증가했다.미·중 무역분쟁, 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴), 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태 등으로 지난해부터 증시 변동성이 확대되면서 자산배분에 대한 투자자들의 관심이 커졌기 때문으로 풀이된다. EMP는 전체 자산의 50% 이상을 ETF나 상장지수증권(ETN)에 투자해 운용하는 전략으로 ‘초분산투자’ 상품으로 불린다. 시장 상황에 맞춰 자산 비중을 조절할 수 있다는 장점도 갖추고 있다. 심수연 자본시장연구원 연구원은 “시장 변동성 확대로 단일 자산에만 투자하는 경우 손실 위험이 클 수밖에 없다”며 “EMP 펀드가 어떤 ETF를 담고 있는지 꼼꼼히 확인해 적합한 포트폴리오를 선택해야 할 것”이라고 말했다.출렁이는 증시에도 불구하고 EMP 펀드는 상대적으로 양호한 성과를 올리고 있다. 국내에 상장된 EMP 펀드는 지난 1년간 1.85%의 수익률을 거뒀다. 같은 기간 국내 주식형펀드는 5.30%의 손실을 냈다. 연초 이후 국내 주식형펀드의 손실률도 6.28%에 달했지만 EMP 펀드는 1.89% 손실에 그치며 선방했다. 설정액 100억원 이상 EMP 가운데 ‘하나UBS 슈퍼차이나 펀드’(11.24%), ‘미래에셋 글로벌 4차산업 EMP 펀드’(11.03%) 등은 6일 기준 최근 6개월간 수익률이 10%를 넘는 뛰어난 성과를 나타냈다.운용 설정액이 2257억원으로 가장 많은 ‘IBK 플레인바닐라 EMP 펀드’ 등은 지난해 1월 설정된 이후 23.80%의 누적 수익률을 기록했다. 6개월 수익률은 2.44%다.◆카카오페이증권 신규 상품 선보여국내 운용사들은 하루가 멀다 하고 EMP 펀드를 속속 내놓고 있다. 주식, 채권뿐만 아니라 인프라·리츠 등 대체투자, 원자재를 담는 펀드까지 종류도 다양하다. 카카오페이증권이 지난달 28일부터 카카오페이 플랫폼을 활용해 펀드 판매 서비스를 시작하면서 처음으로 선보인 투자 상품도 EMP 펀드였다. 구체적으로 △투자고수가 검증한 #믿음직한 펀드(펀드명: 삼성 믿음직한 사계절 EMP 펀드) △인공지능(AI)이 관리해주는 #합리적인 펀드(미래에셋 합리적인 AI 글로벌 모멘텀 펀드) △유망 IT에 투자하는 #똑똑한 펀드(키움 똑똑한 4차산업혁명 ETF분할매수 펀드) 등으로 각각 삼성자산운용, 미래에셋자산운용, 키움투자자산운용이 운용을 맡는다. 카카오페이증권은 이 같은 상품 라인업 등에 힘입어 출시 1주일 만에 카카오페이머니와 연계된 증권계좌 개설 수가 20만 개를 돌파하기도 했다. 비슷한 시기에 ‘KB리더스 글로벌 EMP 펀드’, ‘NH아문디 글로벌 대체투자 인컴 EMP 펀드’ 등도 잇따라 출시됐다.문영식 NH아문디자산운용 마케팅총괄 전무는 “글로벌 초저금리 시대에 장기적으로 안정적인 수익을 낼 수 있는 대체투자 수요가 늘고 있다”며 “일반적인 대체투자 상품과 달리 ETF는 국내외 증시에 상장돼 유동성이 풍부한 데다 주식 채권 등과의 분산투자 효과를 극대화할 수 있는 등 장점이 적지 않다”고 했다.한경제 기자 hankyung@hankyung.com
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"주변 말만 듣고 덜컥 매매 안돼…실전투자 노하우 전수할 것"

“급락장이 두렵지 않아야 진정한 주식투자 고수다.”김영웅 워렌증권학원 대표(사진)는 지난 9일 한국경제신문과의 인터뷰에서 이같이 말했다. 워렌증권학원은 김 대표가 지난 1월 서울 여의도에서 개원한 국내 첫 증권전문학원이다. 김 대표는 “시황을 정확히 읽고 해석할 수 있으면 일시적 하락인지 추세적 하락인지를 판단할 수 있다”며 “추세적 하락이라는 판단이 서면 현금 비중을 늘려야 하고 일시적 하락이면 저가 매수에 나서야 하는데 이를 실전에서 적용하려면 상당한 공부와 훈련이 필요하다”고 강조했다.2014년부터 주식투자 전문가로 활동해온 김 대표는 지난달과 이달 초 미국 증시의 폭락과 반등을 예측해 화제가 됐다. 김 대표는 지난달 23일 강연에서 미 증시가 높아진 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 등에 따라 조만간 하락할 수밖에 없다고 전망했고 실제 하루 뒤인 24일 나스닥지수는 3.71% 급락했다. 이달 1일 유튜브 영상에선 미국 민주당 대선 후보 경선에 참여 중인 ‘온건파’ 조 바이든 전 부통령의 선전 등으로 지수 반등을 예상했으며 이 역시 그대로 들어맞았다.김 대표는 대다수 개인투자자가 주식 투자에 실패하는 이유에 대해 지식과 경험의 부족을 꼽았다. 그는 “시장에서 돈을 잃는 개미들을 살펴보면 글로벌 증시와 국내 증시 간 상관관계에 대한 이해가 부족하다”며 “리스크 관리와 분산 투자 등 별다른 원칙 없이 무모한 매매를 반복하는 사례도 적지 않다”고 지적했다. 이어 “그러다 보니 이미 많이 상승한 종목을 추격 매수하고 수익이 나더라도 제때 매도하지 못하는 것”이라고 덧붙였다.김 대표는 철저한 리스크 관리를 통해 수익 변동성을 줄여야만 성공 투자에 도달할 수 있다고 주장한다. 김 대표는 “투자의 본질은 수익을 내는 것”이라며 “‘대박을 좇으면 쪽박 찬다’는 주식 격언처럼 불확실한 증시에서 안정적인 수익을 내기 위해선 손실을 최소화할 수 있는 리스크 관리가 필수적”이라고 말했다.김 대표는 주식 고수가 되려면 인간의 본성인 탐욕과 공포를 제어하는 훈련도 필요하다는 의견을 제시했다. 그는 “전설적 투자자인 워런 버핏이 어떻게 투자해 돈을 벌었는지 누구나 알고 있지만 정작 그 기법을 따라 할 수 있는 사람은 극히 드물다”며 “시장에 휩쓸리지 않고 스스로 심리를 조절하는 테크닉도 오랜 훈련을 거쳐야만 습득할 수 있는 것”이라고 했다.김 대표는 워렌증권학원을 설립한 이유도 이처럼 제대로 된 주식 투자를 위해 교육과 훈련이 필요한데도 정작 이를 가르치는 기관이 거의 없기 때문이라고 설명했다. 그는 “하나의 직업을 갖기 위해 특성화고 3년, 대학 4년을 마쳐야 하고 공인중개사 자격을 따려고 해도 수년간 공부해야 하는데 왜 유독 주식 투자는 이 같은 과정 없이 주변 사람 의견만 듣고 덜컥 매매를 시작하는지 모르겠다”며 “초보 투자자 시절 실전 투자를 통해 체득한 노하우와 경험을 아낌없이 전수할 것”이라고 다짐했다.이호기 기자 hglee@hankyung.com