[리서치알음] 한솔테크닉스 (004710, KS) ‘국내 대기업 脫생산 본격화 EMS 전문 기업인 동사에 주목 필요’

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**한솔테크닉스(004710, KS)

- 시가총액 2,206억원
- 주가전망 positive
- 적정주가 10,000원(target PER 12배 적용)
- 현재주가 6,870원(+45.6%)

국내 대기업 脫생산 본격화
EMS 전문 기업인 동사에 주목 필요

- 삼성, LG 등 전방 업체들의 외주생산 확대 정책이 가속화되며 제조 시장에 지각변동이 예고되고 있다. 삼성은 스마트폰에 이어 가전제품에까지 외주생산 비중을 늘리겠다고 밝혔고, LG도 내년까지 스마트폰 ODM 비중을 50%까지 확대할 예정이다. EMS 특화 업체인 동사에 주목이 필요한 시점이다.

**투자포인트

① 동사는 삼성전자 스마트폰을 위탁생산하는 업체(EMS, Electronics Manufacturing Services), 애플 아이폰의 EMS를 담당하는 폭스콘이 대표적

② 동사 EMS 사업은 고객사와의 긴밀한 관계를 바탕으로 휴대폰뿐 아니라 TV, 냉장고, 세탁기 등 다양한 가전으로 확대될 전망

③ 내년 도쿄 올림픽, EURO 2020 등 대형 스포츠 이벤트로 프리미엄 TV 판매량 확대 예상, TV용 파워모듈 부문 고성장 기대

④ 파워모듈 수요 증가 대비해 태국 생산기지 증설 진행 중, 내년초 가동 계획이며 40% 수준의 capa 확대 효과 예상

⑤ LED 소재 부문 등 한계 사업부 구조조정 마무리, 수익성 개선 본격화되며 내년에도 사상 최대 영업실적 달성 가능할 전망

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