미국과 이란 간 군사 충돌 우려가 높아지면서 안전자산인 금 가격이 고공행진을 이어가고 있다. 미·중 무역분쟁 장기화와 세계 주요국의 기준금리 인하 등 움직임도 ‘신(新)골드러시’에 대한 기대를 높이는 요인으로 작용하고 있다는 분석이 나온다.
한국거래소에 따르면 지난 4일 KRX 금시장에서 g당 금 가격은 1310원(2.50%) 오른 5만3630원을 기록했다. 2014년 3월 금시장 개설 이후 최고가를 경신했다. 금은 전통적으로 미국 달러화 등과 함께 대표적인 안전자산으로 꼽혀왔다. 올해 들어선 미·중 무역분쟁 격화로 투자자들의 안전자산 선호심리가 높아져 국제 금값도 급등세를 보였다. 뉴욕상품거래소에서 금은 지난해 8월 16일 온스(31.1g)당 1176.2달러에 거래됐으나 이달 3일에는 1417.7달러까지 치솟았다.
금값이 오르자 금에 투자하는 펀드의 수익률도 덩달아 상승곡선을 그렸다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 4일 기준 ‘IBK골드마이닝증권자투자신탁1[주식]종류A’의 최근 1개월 수익률은 17.86%로 같은 기간 코스피지수(2.02%)보다 훨씬 우수한 성과를 냈다. 상징지수펀드(ETF)인 ‘KODEX 골드선물(H)’과 ‘TIGER 금은선물(H)’ 등도 최근 3개월간 각각 9.58%, 8.30%의 수익을 냈다.
금융투자업계에서는 지난달 29일 일본 오사카에서 열린 주요 20개국(G20) 정상회의에서 미국과 중국이 무역협상을 재개하기로 합의함에 따라 금 가격이 당분간 안정세를 찾을 것이란 전망이 나오고 있다. 미·중 무역협상 재개 소식이 전해진 지난 1일 뉴욕상품거래소에서 온스당 금 가격이 하루 새 24.1달러(1.7%) 급락하기도 했다.
그럼에도 전문가들은 중동에서의 지정학적 위기 고조와 각국 중앙은행의 금리 인하 움직임 등을 고려할 때 하반기에 금 가격이 다시 상승세로 돌아설 가능성이 높다는 쪽에 무게를 싣고 있다. 김훈길 하나금융투자 연구원은 “하반기 미국 중앙은행(Fed)의 기준금리 인하 가능성이 높아지는 등 금 가격 상승에 우호적인 환경이 조성되고 있다”며 “달러 가치 상승 추세가 진정된다는 전제 아래 금 가격은 내년 초까지 10%가량 추가 상승할 가능성이 있다”고 전망했다.
강송철 신한금융투자 연구원도 “주요국의 금리 인하 가능성이 커짐에 따라 금 가격은 하반기 온스당 1500달러 선까지 오를 전망”이라고 말했다.
최근 증시 변동성이 커지면서 소액으로도 사모펀드에 투자할 수 있는 사모재간접펀드인 ‘미래에셋스마트헤지펀드셀렉션’ 펀드가 주목받고 있다.2017년 9월 말 선보인 미래에셋스마트헤지펀드셀렉션은 정부의 공모펀드 활성화 방안으로 도입된 사모재간접펀드 가운데 가장 먼저 출시된 펀드로 손꼽힌다. 현재 설정액 1465억원으로 불어난 이 펀드는 설정 후 11.54%(모펀드)의 수익률을 올렸다. 같은 기간 코스피지수는 11.6% 하락했다. 지난해 하반기 국내 주식시장의 높은 변동성에 대응해 펀드 내 주식 비중을 축소하고, 이후 시장 반등과 원·달러 환율 상승에 힘입어 포트폴리오 변동성 대비 우수한 성과를 기록했다는 평가다. 올해 수익률도 3.84%에 이른다.미래에셋스마트헤지펀드셀렉션은 주로 한국형 헤지펀드에 80~90%를 투자한다. 싼 종목을 매수하고 비싼 종목을 공매도하는 ‘롱쇼트’나 각종 이벤트에 따른 변동성에 투자하는 ‘이벤트 드리븐’, 채권 차익거래, 멀티 전략 등 다양한 헤지펀드 투자 기법을 활용해 포트폴리오를 구성한다.현재 편입 중인 주요 헤지펀드는 지난 4월 말 기준 ‘미래에셋스마트Q아비트라지’ ‘지브이에이Fortress-A’ ‘NH앱솔루트리턴’ ‘CK골디락스 ALGO PLUS’ ‘머스트 제4호’ 등이다. 미래에셋스마트헤지펀드셀렉션은 시장 변동성이 높을 때도 안정적인 수익을 내는 것이 특징이다. 출시 이후 연평균 변동성은 3.4%로 12.3%인 코스피지수보다 흔들림이 적다.이관순 미래에셋대우 상품솔루션팀장은 “미래에셋대우와 미래에셋자산운용이 헤지펀드 시장에서 좋은 펀드를 고르기 위해 공동으로 수십여 차례 운용사 미팅과 방문 실사 과정을 거쳤다”며 “시장 부침에 무관하게 초과수익을 낼 수 있는 우수한 헤지펀드를 10개 내외로 집중 투자하되, 위험 관리를 위해 헤지펀드 전략별로 치우침 없이 고르게 분산 투자한 것이 안정적으로 우상향한 수익을 거둔 비결”이라고 말했다.임근호 기자 eigen@hankyung.com
원유 가격이 지나치게 떨어졌다고 판단한 투자자가 늘면서 유가를 기초자산으로 한 파생결합증권(DLS)에 자금이 몰리고 있다.한국예탁결제원에 따르면 지난달 서부텍사스원유(WTI)를 기초자산으로 한 DLS 발행금액은 3000억원에 육박했다. 월 발행량 기준으로 사상 최대 규모다. 지난해 같은 기간보다 두 배 많은 발행 규모다.최근 원유와 지수로 기초자산을 구성한 하이브리드 DLS에 관심이 커지고 있다. 하이브리드 DLS는 지수만으로 구성한 주가연계증권(ELS)보다 2%포인트 이상, 유가만으로 구성한 DLS에 비해선 1%포인트 이상 기대 수익률이 높은 것으로 알려져 있다. 두 기초자산 간 상관관계가 낮은 덕분이다.삼성증권이 이번에 모집하는 하이브리드 DLS는 WTI와 홍콩H지수, 브렌트유 등을 기초자산으로 한다. 3년 만기인 투자 기간에 최초 기준가의 50% 미만으로 지수가 하락하지 않으면 세전 연 10%대의 수익을 지급하는 상품이다. 스텝다운 구조로 6개월마다 조기 상환 기회가 주어진다. 기준가의 90% 이상(6·12개월), 85% 이상(18개월), 80% 이상(24개월), 75% 이상(30개월)이면 조기 상환된다. 투자 기간 중 50% 미만으로 하락한 적이 있어도 3년 만기 시점에 모든 기초자산이 70% 이상이면 세전 총 30%대의 수익을 지급한다.지난해 10월 배럴당 76.41달러를 기록했던 국제 유가가 하향 안정화된 데다 DLS의 원금 손실 구간이 발행 시점 유가의 50% 수준임을 고려할 때 원금 손실 가능성은 희박한 편이다. 원유는 모든 산업에서 기초자산으로 쓰이면서 안정적인 수요를 보이고 있다. 석유수출국기구(OPEC)의 감산 정책과 셰일오일 생산량 조정으로 옛날처럼 유가가 급락할 위험은 낮은 상황이다.삼성증권 관계자는 “유가가 일정 수준 이하로 낮아지면 미국의 셰일오일 생산량이 늘어나면서 추가 하락을 막는다”며 “원금 손실 가능성이 작아져 지수형 ELS에 원유를 결합한 DLS 상품에 관심을 기울이는 투자자가 많아졌다”고 말했다.임근호 기자 eigen@hankyung.com
NH투자증권은 국내 전문 사모 헤지펀드 운용사의 대표 펀드에 분산 투자해 시장 평균보다 높은 수익을 내는 것을 추구하는 ‘NH-아문디 액티브 헤지펀드 크리에이터 펀드’를 판매하고 있다. 이 상품은 전문 매니저가 검증한 우수 사모 헤지펀드에 개인투자자들이 투자할 수 있도록 한 재간접 공모 펀드다. 최소 가입금액은 500만원이다.기존 사모 헤지펀드는 최소 가입금액이 1억~5억원 수준으로 소액 투자자가 쉽게 접근하기 어려웠다. 하지만 2017년 사모투자 재간접펀드 제도 도입으로 개인투자자도 소액으로 사모 헤지펀드에 간접 투자할 수 있게 됐다.이 펀드의 특징은 주식 롱쇼트, 비상장 주식투자, 펀더멘털(기초체력) 투자 등 국내 주식 관련 전략을 쓰는 펀드에 주로 투자해 시장보다 높은 수익을 내는 것을 목표로 한다는 점이다. 로스컷(손절매) 관리, 시장 상황에 따른 탄력적 비중 조정 등 하락에 대한 위험방어도 철저히 하고 있다.이용한 NH투자증권 상품전략본부장은 “성과가 우수한 헤지펀드에 집중 투자하면서 투자 대상 펀드의 분석 및 실사, 펀드매니저 인터뷰 등을 병행해 손실 위험을 낮추고 있다”며 “주기적인 모니터링으로 시장 상황 변화에 유연하게 대응해 포트폴리오 비중을 조절하고 종목을 편출입한다”고 말했다.문영식 NH투자증권 마케팅총괄 전무는 “고액자산가를 대상으로 한 상품인 사모 헤지펀드에 소액으로 투자하기를 원하는 개인 고객을 위한 맞춤형 상품”이라고 말했다.이 펀드는 일반 클래스뿐만 아니라 연금저축 계좌를 통해서도 투자할 수 있다. NH투자증권 전국 영업점과 인터넷 홈페이지를 통해 가입할 수 있다. 궁금한 사항이 있으면 NH투자증권 고객센터에 문의하면 된다.김동현 기자 3code@hankyung.com
