"국내 증시·환율, 여러 악재 반영…반전 타이밍 저울질 해야"

김학균 신영증권 리서치센터장

우리나라 증시와 통화가치가 여러 악재를 반영한 수준까지 내려왔다는 분석이다. 때문에 반전의 타이밍을 살펴야한다는 조언이다.

김학균 신영증권 리서치센터장 "신흥국 통화가치와 주가는 뚜렷한 동행성을 나타낸다"며 "통상 통화 가치가 강할 때 주가도 오르고 통화가치가 떨어질 때 주가도 하락한다"고 했다.

이어 "국내 경제가 경험한 국제통화기금(IMF) 외환 위기, 글로벌 금융위기 등은 원화 가치 폭락과 함께 찾아왔다"며 "이 같은 관점에서 최근 달러 당 원화가 1200원에 근접하는 모습은 심상치 않다"고 설명했다.

김학균 센터장은 "원화와 주가가 위기의 전조격으로 평가받을 수 있는 수준까지 내려왔지만 이미 여러 악재를 반영한 수준으로 판단된다"고 강조했다.

그는 "과거 원·달러 환율이 1250원선을 넘어서면 리스크가 발생했는데 각 위기 국면에서의 공통점은 경상수지의 적자 반전이었다"며 "현 상황에서는 반도체 경기 둔화라는 약점이 있지만 유가가 급등하지 않는다면 경상수지 감소, 원화의 추가 약세 등은 나타나지 않을 것"이라고 말했다.

또한 "외국인 시각으로 본 코스피 지수는 1860선으로 매우 저렴한 수준까지 하락했다"며 "달러 자산을 늘리기 보다는 코스피 2000선 내외에서 비중 확대를 권한다"고 부연했다.

이송렬 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com