"하이트진로, 2분기 실적 부진 전망…목표가↓"-케이프

케이프투자증권은 20일 하이트진로에 대해 "2분기 실적은 마케팅비와 인건비 부담에 부진할 것으로 예상된다"며 목표주가를 2만7000원에서 2만3000원으로 내려잡았다. 투자의견 '매수'는 유지했다.

이 증권사 조미진 연구원은 "올 2분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 3.3% 증가, 5.0% 감소한 5075억원과 332억원으로 추산된다"며 "매출 상승에도 불구하고 마케팅 비용이 증가하면서 영업이익은 감소할 전망"이라고 봤다.

조 연구원은 "올 2분기부터는 지난해 초 진행한 구조조정에 따른 인건비 감소 효과가 제거되고, 파업 이후 인상분이 적용되면서 인력 관련 비용이 오히려 전년 동기 대비 증가할 것으로 추정된다"고 설명했다.

맥주와 소주 사업부는 모두 판매 호조를 나타낼 것으로 예상했다.

그는 "맥주는 필라이트와 수입맥주 판매 호조에 힘입어 레귤러 맥주의 판매 하락이 상쇄돼 매출액이 전년 대비 5.6% 증가할 전망"이라며 "소주 사업부는 견조한 매출 흐름을 보일 것으로 예상된다"고 내다봤다.

맥주 주세 개편 방안이 통과될 경우 구조적 개선이 기대된다고도 관측했다.

조 연구원은 "맥주 과세 체계를 종가세에서 종량세로 개편하는 방안이 검토중에 있다"며 "판매 가격 책정 시 수입맥주에 유리하게 적용되던 부분이 개선될 것으로 기대된다"고 분석했다.

노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com