방송일시 : 4월 28일(목) 밤 8시진행 : 강기수 앵커출연 : 박한 동부증권 PB캐스터 : 유정인Q) 회사 소개당사는 과자, 아이스크림, 냉동식품 등을 생산하며 직영영업소 등 전국적 영업조직망을 통해 다양한 유통경로로 최종소비자들에게 제품을 공급하는 식품유통회사입니다. 1978년 상장했지만 모회사 부도로 2001년 상장폐지 후 재무적 투자그룹인 UBS컨소시엄이 제과사업 부문에 관한 영업양수도를 통해 인수 후 2005년 크라운제과 컨소시엄이 지분 100%를 인수하여 현재에 이르고 있습니다.Q) 재무상황15년은 허니버터칩 돌풍에 힘입어 14년 대비 매출은 15.6% 증가했고, 영업이익은 90.6% 증가했습니다. 16년에는 매출 8,600억원, 영업이익 530억원, 순이익 270억원(공모자금으로 차입금 30억 감소 및 일회성 세금 제외)을 올릴 것으로 전망됩니다.Q) 시장점유율과자 및 아이스크림 시장은 일부회사(4~6개사)가 전체 시장의 약 80%를 점유하고 있으며, 동사는 70년에 이르는 업력 및 주요 제품군을 바탕으로 안정적인 시장점유율을 유지하고 있습니다. 제과 부분의 경우 신제품 출시에 힘입어 2015년도 시장점유율이 상승하였으며 주요 5사 중 롯데 및 오리온에 이은 시장점유율 3위를 기록 중입니다. 아이스크림의 경우 롯데와 빙그레에 이어 시장점유율 3위를 기록 중입니다. 식품(냉동만두)의 경우 CJ제일제당에 이어 시장점유율 2위를 기록하고 있습니다.Q) 회사의 장점일본 1위 스낵기업 가루비, 일본 3위 종합식품기업 글리코와 공동 투자해 합작 회사를 두고 있는 것이 강점입니다. 지난 3년간 매년 양(+)의 영업활동현금흐름을 창출하고 있고 꾸준한 신제품 개발 및 수익성 개선을 통해 지속적인 성장을 하고 있다는 것도 긍정적인 측면입니다.Q) 리스크 및 종합동사의 경우 3년간 총 170개 제품을 지속적으로 출시하였으며, 이중 37개 제품을 제외한 133개 제품은 모두 출시 이후 신청일 현재까지 계속하여 생산되고 있습니다. 이 외 최근 3년 이내에 신규로 개시한 별도 사업부문은 없어서 신규 투자로 인한 재무안정성이 현저하게 악화될 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 회사의 2015년 부채비율은 334.7%이나, 예상 공모자금 유입 시 약 210% 내외 수준으로 낮아질 것으로 예상되며, 회사의 공모자금 사용계획에 따라 700억원 차입금 상환 시, 부채비율은 추가적으로 더 낮아져, 회사의 재무비율에는 큰 문제가 없을 것으로 판단됩니다. 안정적인 사업구조에 기반한 지속적인 영업현금흐름이 발생하고 있고, 2015년 기준 이자보상배율은 3.25를 초과하고 있으며, 보유자산의 담보능력 및 대외 신인도 등을 통한 대체자금조달 능력 등을 고려 시 동사의 유동성 대응능력 문제가 없는 수준으로 생각됩니다.Q) 유통주식수, 기관경쟁률유통가능 주식수는 26.39%이고 주간사는 NH투자증권과 삼성증권이며 수요예측 경쟁률은 342.99 : 1입니다.Q) 향후 전망상장으로 조달된 880억원의 자금 중 700억원은 차입금 상환에 사용할 예정입니다. 이를 통해 연간 147억원의 이자비용이 30억원 가까이 줄어 재무구조 개선을 기대할 수 있습니다. 작년에 양도소득세 98억원 부과분 발생하였으나 16년에는 세금만큼 순이익이 개선될 것으로 기대됩니다. 허니버터칩의 수요를 맞추기 위한 문막 제2공장이 16년 5월 증설 완료되어 허니버터칩 생산능력이 2배 증가합니다. 타코야끼볼 등 새로운 인기상품 매출을 더해 실적 성장세가 유지될 전망입니다. 해외 진출 또한 중장기적으로 고려하고 있으나 글로벌 경기 변동성이 높은 상황에서 먼저 내수에 집중하고 해태가루비, 글리코해태와 같은 합작회사에서 허니버터칩과 같은 신제품 생산을 기대해볼 수 있을 것 같습니다.(자세한 내용은 방송에서 확인 가능합니다)한국경제TV에서 방송되는 `장외주식 4989`는 비상장 주식 포털, 와우 4989 사이트 내의 실시간 채팅을 통해 시청자의 궁금증을 바로 해소하는 쌍방향 토크 프로그램으로 미라클인베스트먼트 이희진 대표, 동부증권 김지수 과장과 박한PB, JWC투자컨설팅 조종욱 대표가 패널로 함께하며 상장 전의 유망 기업을 소개하고 있다. 그 외에도 주목받고 있는 비상장기업 CEO를 초대해 주력 사업에 관한 이야기를 들어보는 `대표를 만나다`, 새로운 산업 트렌드를 한발 앞서 점검하는 ‘트렌드 인사이트’, ‘벤처캐피탈에게 듣다’ 등의 다양한 코너로 꾸며진다. 매주 월~목 밤 8시 생방송으로 진행된다.벤처스탁팀(wow4989@wowtv.co.kr)이무제기자 mjlee@wowtv.co.kr한국경제TV 핫뉴스ㆍ‘결혼’ 김가연♥임요환, 부케 주인공은 홍석천 “처음이라 얼떨떨”ㆍ‘SNL’ 아이오아이, 11색 매력 시청자 홀렸다…자체최고 시청률 경신ㆍ얼굴 실명 공개된 조성호, “부모 욕에 분노..망치 준비했다” 진술ㆍ‘복면가왕’ 음악대장 8연승 대기록…국카스텐 하현우 양파 마저 눌렀다ㆍ얼굴 실명 공개된 조성호, 토막살인후 SNS에 3억 만들기 계획 올린 이유는?ⓒ 한국경제TV, 무단 전재 및 재배포 금지