"삼성엔지니어링 종목 분석 손 뗍니다"

스톡앤톡

현대증권·이베스트 이어
메리츠증권 투자의견 안내기로
"실적 불확실성 너무 커 주식가치 산정 어렵다"

“2013년 10월부터 매도 의견을 제시해왔는데 이젠 커버리지(분석 종목)에서 제외하겠다.”

김형근 메리츠종금증권 연구원은 지난 11일 당분간 삼성엔지니어링에 대한 분석과 평가를 하지 않겠다고 밝혔다. 증권사 리서치센터 연구원(애널리스트)의 ‘커버리지 제외’는 투자의견과 목표주가를 더 이상 내놓지 않겠다는 의미다.

김 연구원에 앞서 현대증권과 이베스트투자증권 등의 건설담당 연구원들도 삼성엔지니어링을 분석 대상에서 뺐다. 불확실성 증대로 가치를 산정하기 어렵다는 게 이유였다. 지난달 22일 1조5127억원에 달하는 3분기 영업적자를 발표한 다음날이었다.

예상 밖의 큰 손실로 시장에 ‘실적 충격’을 안겨준 뒤 삼성엔지니어링 주가는 가파르게 떨어지고 있다. 12일에도 3.32% 내린 1만7450원으로 마감했다. 실적 발표 후 하락폭이 45.3%에 이른다. 해외 저가 수주로 수익성이 악화하면서 올 들어 주가는 반토막이 났다.

3분기 실적 발표 후 회사 측이 1조2000억원 규모의 유상증자와 사옥 매각 등 재무구조 개선 계획을 내놨지만 시장의 불안을 해소하진 못했다는 평가다.

김열매 현대증권 연구원은 “9월 말 기준 순차입금이 1조8000억원에 자본총계는 -3746억원”이라며 “현 시점에서는 증자 후의 상황도 가늠하기 힘들다”고 말했다. 박용희 이베스트투자증권 연구원도 “실적뿐 아니라 유상증자 이후 등의 상황에 대한 불확실성이 너무 커 주식가치 산정이 어렵다”고 했다.

윤정현 기자 hit@hankyung.com