"우리금융 민영화, 아직 불확실성 크다"-현대

현대증권은 27일 우리금융 민영화를 근간으로 투자 아이디어를 만들기에는 불확실성이 큰 상황이라고 밝혔다. 은행업종에 대한 투자의견은 '비중확대'를 유지했다.

구경회 현대증권 연구원은 "금융위원회가 발표한 우리금융 매각 방안은 기존에 알려진 것과 유사했지만 현재 우리금융 민영화와 관련해 투자 아이디어를 만들만큼 확실한 것은 없는 상황"이라고 말했다.

그는 "경남은행을 BS금융이 인수할지, DGB금융이 인수할지, 아니면 정치적인 부담이 없는 대형은행이 인수할지, 현재로서는 알 수가 없다"고 지적했다. 또 적정한 가격에 인수할지, 과도한 가격으로 인해 승자의 저주가 나올지도 현재는 불분명하다고 전했다. KB금융도 시장의 우려대로 우리은행 인수에 나설지, 아니면 부담이 적은 우리투자증권 인수에 나설지도 현재로서는 알 수 없다는 설명이다.

구 연구원은 다만 "호재가 적어서 주가도 부진한 상황에서 오랜만에 큰 이슈가 나온 만큼, 각 자회사들의 기업 인수·합병(M&A)과 관련해 많은 뉴스들이 나오는 것은 투자심리에 긍정적"이라고 판단했다.

지방은행의 인적분할 후 매각 방안에 대해서는 소액 주주 입장에서는 불리한 선택이라고 평가했다.

구 연구워은 "지방은행을 인적분할 한 후 매각하게 되면, 지방은행의 대주주가 되는 정부는 프리미엄을 받고 지분을 매각할 수 있지만, 소액주주들은 경영권 프리미엄을 받을 수 없어 유리하지 않다"고 말했다.

한경닷컴 정인지 기자 injee@hankyung.com