한국투자증권은 26일 현대제철에 대해 보유 중이던 현대카드 지분 매각이 재무구조 개선 등의 측면에서 긍정적이라고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표가 11만1000원을 유지했다.

최문선 한국투자증권 연구원은 "현대제철은 지난 25일 보유 중인 현대카드 지분 872만9750주(지분율 5.44%)를 이날 현대자동차에 주당 2만65원에 매각한다고 밝혔다"며 "이에 1752억원의 현금이 유입되고, 463억원의 차익이 발생할 전망"이라고 밝혔다.

이와 함께 현대제철이 지분 매각대금을 차입금 상환에 활용할 가능성이 높아 차입금 감소에 따른 부채 비율 개선 효과가 기대된다는 설명이다.

매각대금을 감안하면 올해 현대제철의 부채비율이 107.2%에서 105.1%로 하락하고, 연간 70억원(올해는 47억원)의 이자비용이 감소해 연결 순이익이 기존 추정치 대비 6.7% 증가한다고 최 연구원은 풀이했다.

아울러 보유 중인 현대모비스 지분 가치도 부각될 수 있다는 관측이다.

그는 "현대제철이 현대모비스 지분 5.7%를 보유 중인데, 전날 종가 기준 시장 가치는 시가총액의 23.8%에 달하는 1조4808억원"이라며 "현대차그룹의 순환출자 구조를 감안하면 현대제철이 보유 중인 현대모비스 지분은 이번 현대카드의 경우와 같이 그룹 내 계열사로 매각될 가능성이 높다"고 내다봤다.

한경닷컴 오정민 기자 blooming@hankyung.com