신한금융투자는 11일 D램 가격 상승에 상반기 영업이익이 큰 폭으로 개선될 전망이라며 SK하이닉스의 목표주가를 3만9000원으로 5.4% 상향 조정했다. 목표주가는 '매수'를 유지했다.

김영찬 신한금융투자 연구원은 "1분기 SK하이닉스의 영업이익은 PC D램 가격 급등, D램 출하 호조, 예상보다 우호적 환율 등에 힙입어 전분기 대비 285.1% 증가한 2130억원을 기록할 것"이라고 밝혔다.

그는 "1분기 SK하이닉스의 D램 출하량은 전분기 대비 0.4% 늘어나고 평균판매가격(ASP)은 전분기 대비 7.0% 오른 것으로 추정된다"고 전했다. 낸드의 경우 출하량은 전분기 대비 5.4% 늘었으나 ASP는 고용량 비중 증가에 따라 전분기 대비 8.0% 하락했다고 분석했다.

김 연구원은 모바일, 서버 D램 가격이 상승 전환되면서 2분기 SK하이닉스의 영업이익은 전분기 대비 211.1% 늘어난 6630억원을 기록할 것으로 전망했다.

그는 "PC D램 가격 상승세가 지속되고 삼성전자 내부 모바일 D램 수요가 증가하면서 글로벌 모바일 D램 공급 부족으로 모바일 D램 가격이 반등할 것"이라고 기대했다.

김 연구원은 "공급자 우위 시장으로 시장구조가 변하고 있고 안정적 수익 창출이 가능해지고 있어 주가 조정시 매수할 것을 권한다"고 말했다.

한경닷컴 정인지 기자 injee@hankyung.com