"동원산업, 풍부한 주가 모멘텀"-신영證

신영증권은 12일 동원산업에 대해 "이번주 들어 주가가 8% 급락했지만 이는 계절성 탓"이라며 '매수' 추천했다. 목표주가는 45만원으로 책정됐다.

이 증권사 김윤오 연구원은 "최근 주가 하락 요인은 계절성으로 보인다"면서 "보통 4분기 어가는 3분기보다 하락하는데 조업 규제가 풀리면서 어획량이 늘어나기 때문"이라고 설명했다.

이어 그는 "그러나 주가 하락은 곧 '매수 기회'로 판단된다"며 "계절적인 어가 하락은 내년 1월부터 반등할 것으로 보이고 어가 하락은 어획량이 늘었기 때문인데 한국 선망 업계는 현지 최고의 조업능력을 갖고 있어 어가 하락을 만회하는 어획량 증가가 가능한다"라고 분석했다.

어획 증가를 감안해 올 4분기 지배순이익 예상치를 종전 대비 9.6% 상향 조정했다고 김 연구원은 전했다.

그는 또 "앞으로 선망선단 규모가 확장되는 것도 긍정적"이라며 "올 2분기 신조 선망선 1척이 조업 중이고 내년 하반기에는 신조선 2척이 조업에 나서게 되면 선망선단은 총 19척이 된다"고 말했다. 신조 선망선은 빠른 속도, 횟감 가공 시설을 탑재해 부가가치 역시 높다는 것.

자회사인 스타키스트(지분 82.35%)의 턴어라운드도 주가 모멘텀(동력)으로 꼽혔다. 참치캔 가공기업인 스타키스트는 현재 동원그룹의 경영 노하우가 접목돼 수익 개선이 가시적이라고 김 연구원은 내다봤다.

그는 "최근 주가 급락으로 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)까지 돋보인다"며 "현 주가는 2013년 추정 주당순이익(EPS) 대비 주가수익비율(PER) 7.3배로 상대적인 주가할인율이 높다"고 판단했다.

한경닷컴 정현영 기자 jhy@hankyung.com