삼성SDI, 스마트폰 판매증가 수혜…올 이익 30% 증가 예상

하반기 톱픽

非중동지역 수주 급증…현대건설도 주가차별화 예상

하반기에도 거시경제의 불확실성이 지속되고 있어 믿어야 할 것은 실적뿐이다. 중장기적으로는 견조한 실적을 기대할 수 있는 IT(정보·통신)와 자동차 업종 중심의 강세가 이어질 것으로 예상된다. 상반기 부진했던 경기 민감주들도 단순히 낙폭이 크다는 이유로 반등하기보다는 안정적인 실적이 확인된 종목들을 중심으로 선별적인 반등세가 나타날 것으로 보인다.


유망 종목으로 현대차 삼성SDI 현대건설 고려아연 등을 추천한다.

현대차는 경기 둔화 우려감에도 생산량과 수익성, 브랜드 이미지가 동시에 높아지면서 질적으로 성장하는 모습을 보여주고 있다. 성장성을 고려할 때 여전히 밸류에이션(적정 가치 대비 주가 수준) 매력이 높은 종목이다. 불확실성이 높아지는 시기에는 실적에 대한 믿음이 있는 기업의 주가가 강세를 보일 수밖에 없다. 앞으로 이익률 개선 속도는 느려질 수도 있지만 하반기 해외 공장 생산능력이 확대되면서 새로운 성장성에 주목할 필요가 있는 기업이다. 최근 3년간 보유 비중을 지속적으로 줄여왔던 기관들도 최근 들어 매수를 늘려가고 있다.

삼성SDI는 삼성그룹 5대 차세대 성장동력 가운데 하나인 2차전지 분야에서 세계 1위 업체다. 그동안 SMD(삼성모바일디스플레이) 유상증자로 인한 지분 희석 우려감과 보유 자산에 대한 신뢰도 하락으로 주가는 부진한 모습을 보였다.

하지만 상반기 영업 외 불확실성이 대부분 해소되면서 앞으로 견조한 실적 개선 기대감에 주목해야 하는 종목이다.

우선 갤럭시 S3와 아이패드 등 기존 스마트기기 판매가 꾸준히 증가하고 있다. 하반기 울트라북 등으로 2차전지 수요처가 늘어나면서 2012년 예상 EPS(주당순이익) 성장률이 전년 대비 30%에 육박할 정도로 수익성이 높아질 전망이다.
건설업종은 최근 유가 하락과 중동발 해외 수주 위축으로 성장에 대한 불확실성이 반영되며 부진한 주가 흐름을 보였다. 하지만 현대건설은 지역 다변화 전략을 구사하며 비(非)중동 지역에서 괄목할 만한 수주 성과를 달성했다.

대형 건설사 중 해외 수주 모멘텀이 가장 높다는 평가를 받고 있다. 작년 초 현대차그룹이 인수한 이후 현대차와 공동사업이 가시화될 것이라는 기대감도 높아지고 있다. 업종 대표주로서 과거 주가순자산비율(PBR) 기준으로 저점인 1.5배 부근까지 하락해 턴어라운드에 대한 기대감도 있다.

고려아연은 과거 비철·귀금속 가격 변동에 민감한 주가 흐름을 보였다. 상반기에는 유로존 리스크와 달러화 가치 상승으로 상품가격 약세가 이어지면서 주가 흐름이 부진했다. 하지만 비철금속, 귀금속, 기타 금속의 이익 기여도가 각각 38%, 32%, 30%로 다양해지면서 과거에 비해 이익 변동성이 축소되고 있다.

안정적 실적 성장을 기대할 수 있는 대목이다. 귀금속 가격은 산업 수요보다는 유동성 영향을 더 많이 받기 때문에 하반기 미국의 3차 양적완화(QE3)와 같은 통화정책이 펼쳐진다면 귀금속 가격이 반등할 수 있고, 이에 따른 수혜주로 주목받을 가능성이 높다.

장혁진 <하나대투증권 멘토스방송 연구원 yochrist@hanafn.com>