우리투자증권은 19일 OCI에 대해 "1분기 실적 부진에 이어 2분기 업황 회복 지연으로 폴리실리콘 가격이 당분간 기존의 전망치보다 낮을 것"이라며 목표주가를 종전 30만원에서 28만5000원으로 하향 조정한다고 밝혔다. 투자의견도 '보유(hold)'로 유지됐다.

이 증권사 김 위 연구원은 "OCI의 1분기 K-IFRS 연결기준 매출액과 영업이익은 전기대비 각각 1.6%와 15.9% 증가한 8910억원과 1020억원으로 시장 컨센서스인 9740억원과 1140억원을 모두 밑돌았다"고 설명했다.

이어 "1분기 실적이 예상보다 낮아진 이유는 수요 약세로 폴리실리콘 가격이 전분기대비 소폭 상승했음에도 불구하고 출하량이 줄었기 때문"이라며 "아울러 LCD와 반도체 감산 및 가동률 하락으로 무기화학부문 수익성이 악화됐기 때문"이라고 설명했다.

2분기 역시 OCI의 영업이익은 981억원으로 전분기대비 2.3% 감소할 것으로 예상되고 있다. 김 연구원은 "독일의 태양광 보조금정책 변화로 가수요를 더 이상 기대하기 어려운데다 중국, 미국, 일본 등 이머징마켓의 수요 회복이 지연되고 있기 때문"이라고 판단했다.

한경닷컴 정현영 기자 jhy@hankyung.com