"GKL, 비용 통제로 하락 리스크 최소화-IBK證

IBK투자증권은 30일 GKL에 대해 주가 하락 리스크(위험)이 최소화되고 있다며 투자의견 '매수'와 목표주가 2만6000원을 유지했다.

이선애 IBK투자증권 연구원은 "GKL의 올해 1분기 매출액과 영업이익은 각각 전년동기대비 6.1%, 29.4% 증가한 1394억원과 406억원을, 순이익은 흑자전환한 317억원을 기록할 것"이라며 "작년 1분기 순이익은 세무조사 과징금 284억원을 납부한 탓에 적자를 기록했었다"고 설명했다.

1분기 영업이익률 개선에 주목해야 한다는 게 이 연구원의 판단이다.

그는 "1분기 영업이익률은 29.1%로 전년동기대비 5.2%포인트 상승할 것"이라며 "수익성 개선에 가장 크게 기여한 것은 콤프(카지노 업체가 우수 외국인 고객 유치를 위해 체류비·골프비 등을 대신 부담해 주는 것) 비용의 적절한 통제다"라고 분석했다.

확고한 비용 통제로 그간의 침체에서 벗어나 수익성을 확보하는 기틀을 마련했다는 것이다.

이 연구원은 "GKL은 작년 4분기 콤프 제도를 변경해 비용을 통제해왔다"며 "매출 원가의 30% 이상을 차지하던 콤프가 약 20% 절감되는 효과를 나타내면서 올해 연간 영업이익률은 31.8%로 크게 상승할 것"이라고 전망했다.

한경닷컴 이민하 기자 minari@hankyung.com