코스피지수가 사상 최고치를 경신하면서 '묵은' 주가연계증권(ELS)이 속속 높은 수익률로 상환되고 있다. 발행된 지 1~2년이 지나도록 손실구간을 맴돌아 애물단지 취급을 받던 ELS 상품들이 최근 기초자산의 주가 상승에 힘입어 연 20% 이상 수익률을 올려 관심을 끈다. 이에 따라 고수익을 맛본 투자자들의 ELS 재투자도 늘고 있다.

◆1년 넘은 ELS 속속 상환

4일 한국예탁결제원에 따르면 지난달 조기상환된 ELS는 총 839건(27일 기준)으로 집계됐다. 상반기까지 조기상환 건수는 월 300~400건에 불과했지만,코스피지수가 본격 상승세를 탄 9월(574개) 이후 가파르게 증가했다.

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연 20%를 웃도는 높은 수익률로 조기상환된 ELS도 적지 않다. 특히 1년 반~2년 반 전에 발행된 ELS들이 뒤늦게 조기상환되며 60%대의 높은 누적수익률을 올리고 있다.

우리투자증권의 경우 최근 3개월간 연 20% 이상 수익률로 상환된 ELS가 9개에 달한다. 모두 2008~2009년에 발행된 것이다. 현대중공업과 삼성증권이 기초자산인 '우리투자1879회'의 경우 2008년 5월 설정돼 2년 반 동안 최종 수익률은 63.5%에 달했다.

하나대투증권 역시 최근 3개월간 20% 이상 수익률로 조기상환된 ELS 9개 중 6개가 2009년 이전 발행된 것이다. 신영증권은 10개 중 6개가 발행 1년이 넘은 ELS로 나타났다. 이 중에는 2009년 주가가 부진했던 조선주를 기초자산으로 하는 ELS가 많았다.

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신현섭 대우증권 파생신디케이트부 팀장은 "2008년 급락장에서 발행된 ELS나 2009년 반등장에서 오르지 못해 손실구간까지 들어섰던 ELS들이 최근 강세장에 힘입어 극적인 수익률 반전을 이뤘다"고 설명했다.

◆ELS 재투자율 높아

높은 누적수익률이 부각되면서 ELS 재투자율이 높아지고 있다.

변종기 우리투자증권 에쿼티파생영업팀장은 "연 20% 수익률을 가정했을 때 2~3년 된 ELS 투자자들은 40~60%씩 수익을 돌려받아 오히려 단기간 조기상환된 투자자보다 만족도가 높다"며 "10명 중 7~8명은 상환된 자금을 다른 ELS에 재투자하는 것으로 보인다"고 말했다.

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투자자들의 관심이 높아지자 증권사들의 ELS 발행도 부쩍 늘었다. 금융투자협회에 따르면 지난해 11월 ELS 발행건수는 1169건으로 전년 동월(623건)의 두 배 수준이다.

변 팀장은 "증권사들이 ELS를 과거 1주일에 1~2건 발행하던 것을 최근엔 4~5건씩으로 늘리는 추세"라며 "투자 저변이 확대되면서 ELS의 기대수익률도 10% 미만 상품에서부터 20% 이상까지 다양해지고 있다"고 설명했다.

김다운 기자 kdw@hankyung.com