[브리핑] 우주일렉트로닉스(065680) - 내년엔 태블릿PC 분야도 성장동력...현대증권

우주일렉트로닉스(065680) - 내년엔 태블릿PC 분야도 성장동력...현대증권

- 투자의견 : BUY (유지)
- 적정주가 : 41,000원(33,000원에서 상향)

● BUY 투자의견 유지, 적정주가는 기존 33,000원에서 41,000원으로 상향
우주일렉트로닉스에 대해 BUY 투자의견을 유지하고 적정주가를 41,000원으로 24% 상향한다. 1)태블릿PC용 커넥터 납품이 시작되어 동사 중장기 성장 동력이 새로이 추가된 점, 2)내년부터 휴대폰용 커넥터 분야에서 신규 고객들이 추가될 가능성이 높아진 점, 3)신사업인 IMT 사업에서 2011년부터는 매출이 발생할 가능성이 커진 점 등을 고려했다. 적정주가 41,000원은 2011년 예상 EPS에 Peer 그룹의 2011년 평균PER 8.2배를 적용, 산출했다. 1)내년 매출액 추정에 신사업 관련 매출을 아직 반영치 않았고, 2)내년 태블릿PC용 커넥터 매출을 보수적으로 추정(340억원)했으며, 3)밸류에이션 적용도 보수적으로 한 만큼 향후 실적 추정 및 적용 밸류에이션의 추가적 상향도 기대해 볼만하다.

● 3분기말부터 태블릿PC용 커넥터 출하 시작
동사는 3분기말부터 국내 주요고객향으로 태블릿PC용 커넥터를 소량 납품하기 시작했다. 이로서 동사는 기존 디스플레이/휴대폰용 커넥터 외에 신규 시장에 진입한 것으로, 중장기적 관점에서 향후 매출 확대가 기대된다.

● 휴대폰용 커넥터 거래선 확대도 기대된다
이르면 2011년 1분기 부터는 2개의 해외 휴대폰업체들에게도 커넥터를 매출할 수 있을 전망이다. 동사는 3년전부터 해외 거래선들과 활발히 접촉을 진행했고 그 성과가 기대된다.

● 신사업(IMT) 매출도 2011년엔 서서히 반영될 듯
IMT(In Mold Technology)란 IT기기의 케이스에 데코레이션 필름을 통해 각종 그림, 문양을 새기는 기술로 미려한 무늬, 그림을 세부적으로 표현할 수 있다. 현재 해외 거래선들과 관련 납품 협의를 진행중이어서 2011년 매출 발생이 기대된다.

● 3Q10F Preview: 매출액 436억원, 영업이익 88억원 전망
3분기 본사기준 동사 매출액, 영업이익은 각각 436억원, 88억원으로 전망된다. 아직 디스플레이업황 부진의 영향을 벗어나지는 못하고 있으나, 휴대폰쪽 업황 개선은 이뤄지고 있다.