장단기 금리차 1년3개월만에 최소

채권 가격이 오르면서 장단기 금리차가 15개월만에 최소 수준으로 좁혀졌다.

외국인들이 우리나라 채권을 팔지 않고 오히려 사들이고 있어서인데 시장에서는 '출구전략'이 예상보다 늦어질 수 있다는 기대가 매수세에 영향을 준 것으로 보고 있다.

25일 한국은행과 금융투자협회에 따르면 이달 들어 국고채 3년 물 수익률과 익일 물 콜금리(중개거래) 사이의 차이를 나타내는 장단기 금리차는 평균 1.72%포인트를 기록해 지난해 2월 이후 가장 작았다.

월 평균 장단기 금리차는 지난해 10월 2.48%포인트까지 벌어졌다가 올해 들어 1월(2.29%포인트), 3월(1.93%포인트), 4월(1.77%포인트) 등으로 계속 좁혀졌다.

장단기 금리차가 축소된 것은 단기 금리인 콜금리는 기준 금리의 직접적 영향을 받아 움직이지 않았디만 장기 금리인 국고채 가격이 상승했기 때문이다.

채권 가격 상승은 외국인 채권 수요가 계속되는 데서 비롯했다.

24일 현재 외국인 채권 순매수(장외 거래)는 4조7천억원으로 지난달(8조3천억원)에는 미치지 못하지만, 월간 기준으로는 2월(5조5천억원)이나 3월(6조6천억원)과 비슷한규모가 될 것으로 점쳐지고 있다.

채권 시장에 투자금이 유입돼 장단기 금리차가 축소된 데는 유럽 재정위기의 지속 가능성과 국내외 경기 불확실성이 커져 기준 금리 인상 시기가 늦춰질 것이라는 전망이 확산되고 있기 때문이라는 분석이 많다.

애초 다음달을 한국의 기준금리 인상 시점으로 봤던 영국 투자은행 바클레이즈는 최근 예상 시기를 1~2개월 늦췄다. 미국 씨티은행도 선진국의 금리 인상 시기가 늦춰져 아시아 신흥시장의 금리 인상도 함께 지연될 것으로 관측했다.

이와 더불어 최근 원화 가치 하락세가 지나치다는 견해가 대두하면서 원ㆍ달러 환율 상승에 따른 평가손을 어느 정도 감수하겠다는 의지도 작용한 것으로 풀이된다.

차희건기자 hgcha@wowtv.co.kr