[브리핑] 지투알(035000) - G2R, 랠리를 준비하다 (Got to Rally)...하나대투증권

지투알(035000) - G2R, 랠리를 준비하다 (Got to Rally)...하나대투증권

- 투자의견 : BUY
- 목표주가 : 14,000원

● 투자의견 BUY와 목표주가 14,000원 제시

지투알에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 14,000원을 유지한다. 동사에 대해 투자의견 BUY를 제시하는 이유는 아래와 같은 세가지 투자 포인트이다.

● Key Point 1. 순환적 요인: 내수경기 회복에 따른 광고시장 성장

2010년은 광고시장은 GDP 증가, 소비심리 개선, 글로벌 스포츠 이벤트효과 등으로 12% 성장세를 보일 것으로 전망한다. 동사는 LG계열사의 광고물량을 안정적으로 흡수할 수 있다는 이점이 있기 때문에 광고경기 상승은 긍정적으로 영향을 미칠 것이다.

● Key Point 2. 외부 구조적요인: 미디어 산업 규제완화

2010년 미디어 시장의 키워드는 ‘미디어 빅뱅’이다. 금년 2월 실시한 간접/가상광고를 포함해, 민영 미디어렙의 설립, 신규 종합편성채널/ 보도채널의 선정 등 산업구조적 정책 변수들은 광고시장을 확대시켜줄 것으로 예상한다. 이러한 구조적인 환경변화는 지투알에게 추가적인 광고재원을 제공하고 광고시장 확대 및 실적성장을 가능하게 하는 기회요인이다.

● Key Point 3. 내부 구조적 요인: LG그룹 재편입 효과

2010년부터 본격적으로 LG그룹 재편입 효과가 나타날 것으로 전망하는데, 1) 부진한 실적을 기록했던 자회사들에 대한 사업철수와 매각 등 순차적인 내실강화 작업을 진행 중이고, 2) LG전자/ ㈜LG/ LG생활건강/ LG텔레콤/ LG하우시스 등과 같은 그룹내 핵심 광고주들을 대상으로 한 국내외 광고물량 확대가 지속될 것이기 때문이다. LG그룹 재편입은 기업 펀더멘털을 구조적으로 개선시킬 것이다.