[투자의견] 두산, 밥캣 풋백옵션 해결 가능 '목표가 상향'

메리츠종금증권은 두산에 대해 사업부문이 강화되고 밥캣 풋백옵션이 해결 가능할 것이라며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 15만원에서 20만원으로 상향했다.

전용기 연구원은 "흡수합병된 동명모토롤은 연평균 35~40% 고속 성장할 것으로 예상된다"며 "합병후 설비증설을 통해 기존 사업 외에 밥캣과 두산인프라코어에 핵심부품을 납품할 예정으로 성장성에 대해 의심할 여지가 없다"고 밝혔다.

특히 두산그룹주는 풋백옵션 문제로 할인요인이 있었고, 두산은 저평가 정도가 가장 심했지만 풋백 리스크가 완화되면서 주가 할인요인이 해소될 전망이라고 분석했다.

전 연구원은 "재무적투자자들의 풋백옵션만기 상환금액 1조2천억원은 더딘 실적 개선으로 밥캣이 기업공개될 때 해소되기보다 행사될 것으로 보이지만 두산그룹은 충분히 대응 가능한 만큼 더 이상 리스크로 보기는 어렵다"고 강조했다.

채주연기자 jychae@wowtv.co.kr