테샛 시험은 한국경제신문을 교재로 하는 테스트가 아니다. 그렇지만 한경을 매일 읽으면서 경제 지식을 늘리고 또 축적된 지식을 활용하는 습관을 붙이면 스스로 주어진 문제를 해결하는 힘이 자연스레 생긴다. 이것이 바로 경제지력(經濟知力)이다. 모든 경제 기사에는 복합적인 경제이론이 들어 있다. 교과서의 이론이 현실에 적용되는 것이 바로 경제 기사이기 때문에 경제지력을 높이기 위해서는 경제 기사를 읽는 것도 중요하다.
신문을 매일 정독하기는 어렵지 않다. 시간을 잘 쪼개 쓰면 신문을 쉽게 볼 수 있다. 하지만 테샛 수험용으로 볼 때는 문제가 달라진다. 경제 기사 속에 포함돼 있는 상황을 분석하고 이를 논리적으로 설명해야 한다.
다음의 테샛 문제를 한번 들여다 보자.

● 문제

아래 기사에 나온 상황에 대한 다음 보기의 부가적 설명으로 잘못된 것은？

수출주도형 아시아 국가들이 이중고에 처했다. 달러화 약세가 지속되면서 달러화에 연동된 중국 위안화가 동반 하락하자，한국 말레이시아 인도네시아 태국 등의 수출경쟁력이 떨어지고 있다. 설상가상으로 이들 아시아 국가들은 국제사회로부터 '국제무역 불균형을 해소하기 위해 내수 중심으로 경제를 개편하라'는 요구까지 받고 있다.

－ ○○신문 10월27일자－

① 금융위기가 진정되면서 안전자산 선호 현상이 완화돼 달러화가 약세를 보이고 있다.

② 최근 한국 말레이시아 등 아시아 국가 통화의 위안화 대비 환율은 상당히 절상됐다.

③ 아시아 국가의 중앙은행은 환율 안정을 위해 달러화를 매입하려고 했을 것이다.

④ 미국도 소비를 늘리고 금리를 낮은 수준으로 유지해 세계 경제 회복에 기여하는 게 바람직하다.

⑤ 중국은 2005년 7월 통화바스켓제도를 도입해 위안화를 16% 절상했지만 최근에는 사실상 고정환율제처럼 운영하고 있다.


● 해설

이 문제는 최근의 세계적 금융위기 과정에서 발생한 글로벌 불균형 현상을 다루는 기사에 대한 이해도를 묻고 있다. 글로벌 불균형은 중국 한국 일본 등 아시아 국가들이 미국과의 무역에서 대규모 흑자를 기록하면서 발생하는 불균형을 말한다. 물론 미국은 대규모 경상수지 적자를 보인다. 글로벌 차원에서 흑자국과 적자국이 뚜렷이 엇갈리는 것이다.

이 기사는 글로벌 불균형으로 인한 아시아 국가의 상황을 설명한다. 아시아 국가들 입장에서는 달러화 가치가 떨어지고 자국의 화폐가치가 상대적으로 상승하는 통화 절상을 피할 수 없고,그렇게 되면 수출품의 가격경쟁력이 약화되기 때문에 자국 통화가치를 낮게 가져가고자 한다.

이들 국가는 중국과도 무역을 많이 하기 때문에 중국의 위안화 가치에도 관심이 많다. 하지만 중국은 미국의 달러화와 연동되도록 해놓고 있어 달러화 약세에 따라 위안화도 약세를 유지하면서 인근국들에 적지 않은 부정적 영향을 주게 된다.

이 문제를 풀기 위해서는 글로벌 불균형의 구조를 파악하는 외에도 위안화 환율 결정 메커니즘과 아시아 국가들 간의 무역구조도 알아야 한다. 단순히 환율과 무역의 이론적 개념뿐만 아니라 현실에서 실제 일어나고 있는 상황에 대한 분석력도 필요하다. 달러화 가치 하락이라는 사실을 놓고 중국과 미국,아시아 국가들이 어떻게 움직이는지를 추론을 통해 파악해야 한다.

이것이 경제뉴스 읽기의 중요성이다. 환율에 대한 기초 지식이 귀납적 증거들을 축적한 다음 구체적 현실에 다시 연역적으로 적용되는 추론 과정이 모두 필요한 것이다. 테샛은 이런 문제들에 높은 점수를 배점하고 있다. 정답 ④

오춘호 연구위원 ohchoon@hankyung.com