[뉴스카페] 삼성전자 임금인상의 '나비효과'…소비늘어 유통주 수혜

삼성전자의 임금 인상이 내년 소비 확대를 불러 유통주들의 주가 상승으로 이어질 것이란 이색 분석이 나와 관심이다. 아마존에서 나비가 날갯짓을 하면 미국 텍사스에 토네이도가 몰아친다는 식의 '나비효과'가 나타날 수 있다는 얘기다.

우리투자증권은 1일 삼성전자의 성과급 확대와 지난달 실시됐던 평균 10%의 임금 인상이 내년 민간소비를 최대 2.9%까지 추가로 끌어올릴 수 있다며 이 같은 분석을 내놓았다.

삼성전자는 그동안 노사 협의로 줄였던 성과급 상한선을 지난 10월 원상 복구해 직원들에게 초과이익 분배금과 생산성 격려금을 각각 연봉의 최대 50%,기본급의 300%까지 지급할 수 있게 했다.

우리투자증권은 삼성전자의 임금 인상은 내년 전국 가구의 24%를 차지하는 도시근로자 가계의 임금 총액을 올해보다 11조~16조원(7~10%) 상승시키는 효과를 가져올 것으로 분석했다. 근로자들의 소득 증가는 자영업자들의 소득 증가로도 이어져 중산층 이하의 소비 성향을 끌어올려 내년 민간소비를 올해보다 6.5% 상승한 590조원 수준으로 확대시킬 수 있을 것으로 전망했다.

이 증권사의 박진 연구위원은 "삼성전자의 성과급 및 임금 인상 조치가 삼성그룹의 다른 계열사로 확산되는 중"이라며 "이는 다른 그룹들의 임금 정책에도 영향을 미칠 것"이라고 주장했다. 박 연구위원은 "이에 따라 올해 고소득층 중심으로 나타났던 소비 확대가 내년에는 중산층 이하 계층으로 점차 확산되면서 유통주 실적 개선이 지속될 것"이라고 내다봤다.

그는 "유통주는 2006년부터 올 3분기까지 코스피지수 상승률을 따라가지 못했지만 4분기 들어서는 지수 대비 초과수익을 내고 있다"며 "유통주들의 실적 개선이 예상되기 때문에 이 같은 강세가 내년 상반기까지 이어질 것"이라고 주장했다.

강현우 기자 hkang@hankyung.com