서울반도체, 테마섹 투자는 10년 성장기반-대신

대신증권은 5일 서울반도체에 대해 테마섹의 대규모 유상증자는 10년 성장을 위한 기반이라며 매수 투자의견과 목표주가 5만1000원을 유지했다.

반종욱 대신증권 애널리스트는 "서울반도체의 3분기 출은 휴대폰 및 조명용 LED(발광다이오드)의 판매호조로 전분기대비 14.6% 성장한 1329억원으로 사상 최대치를 경신했고 영업이익은 휴대폰의 판매가격 상승과 조명용 매출 증가에 따른 제품믹스 개선으로 74.1% 증가한 211억원으로 집계됐다"며 "이는 LED 선두기업의 성장성을 재확인시켜준 의미있는 결과"라고 밝혔다.

반 애널리스트는 "4분기 서울반도체의 매출 1330억원, 영업이익 177억원으로 영업이익은 둔화될 전망"이라며 "조명용 LED는 신규 유럽 고객사 확보로 인해 비수기에도 매출 성장이 기대되지만 휴대폰과 중대형 BLU(후면광)는 IT주요 고객사의 연말 재고 조정이 일시적으로 적용될 것"이라 추정했다.

서울반도체는 3자배정 유상증자를 통해 2847억원의 신규 자금을 확보했다. 그는 "3자배정 유상증자는 일시적으로 주가 희석화의 우려가 나타날 수 있으나 10년의 성장을 위한 자금확보라는 점에서 긍정적"이라고 판단했다.

이어 "이미 국내 대기업의 LED 투자가 수천억원의 규모이고, 미국의 크리(Cree)가 9월 3억9000만 달러 수준의 유상증자를 단행했다는 점에서 서울반도체의 설비투자 확대가 점유율을 유지할 수 있는 기반이 될 것"이라고 전망했다.

한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com