대신증권은 8일 LG전자에 대해 지난해 4분기 실적이 휴대폰 부문의 마진율 하락과 디지털 응용제품 부문의 부진으로 기대치를 밑돌 것으로 예측된다며 목표주가를 기존 12만원에서 11만원으로 하향 조정했다. 다만 중장기 회복세를 감안해 매수의견은 유지했다.

박강호 대신증권 애널리스트는 "LG전자의 지난해 4분기 영업이익은 디지털 어플라이언스(DA)와 휴대폰 부문의 마진율 하락으로 전분기대 대비 49.9% 감소한 1907억원을 기록할 것으로 추정된다"고 밝혔다.

글로벌 경기침체에 따른 디지털 응용제품의 출하량 감소와 휴대폰 시장 점유율을 높이기 위해 크게 늘린 마케팅 비용이 영업이익 급감에 직격탄이 됐다는 분석이다.

대신증권은 또 LG디스플레이의 적자규모 확대로 지분법 평가손실이 증가, LG전자의 지난해와 올해 추정 주당순익(EPS)을 각각 6.4%와 7.8%로 낮춰 잡았다.

다만 올해 1분기 영업이익은 다소 개선될 것으로 내다봤다.

박 애널리스트는 "1분기 매출액은 12조2000억원으로 전분기 대비 6.5% 감소하겠지만 영업이익은 3586억원으로 증가할 전망"이라며 "이는 충당금 반영이 없고, 에어컨 매출이 본격화 되면서 디지털 어플라이언스 부문의 수익성이 회복될 것으로 추정되기 때문"이라고 말했다.

한경닷컴 변관열 기자 bky@hankyung.com