22일 삼성증권은 증시가 당분간 부진한 흐름을 보일 것으로 보고 산업사이클 상 유리한 업종과 방어적 업종이 투자대안이라고 판단했다.

국내 증시가 미국 증시의 등락과 상관없이 상대적으로 약한 이유는 미국발 불확실성 외에도 원/달러 환율 및 금리 급등, 작년에 시장을 주도했던 업종의 부진 등 내부적인 요인이 가세했기 때문이라고 설명했다.

김성봉 연구원은 "금리와 환율이 안정된 흐름을 보이거나 중국관련주의 추가 하락이 멈추는 등 가시적인 변화가 보이지 않는한 국내 증시는 당분간 지지부진한 흐름을 이어갈 가능성이 높다"고 밝혔다.

업종별 포트폴리오가 무엇보다 중요한데 단기적으로는 리스크 관리를, 중기적으로는 반등시 수익을 극대화하는 구성이 필요하다고 조언했다.

이를 위해 장기간 지속되는 산업사이클 방향성을 고려하라고 권했다.

김 연구원은 "조선, 건설, 기계, 철강 등의 업종은 이미 작년말 정점을 지난것으로 판단되는 반면 IT와 자동차, 제지 등은 저점을 통과했다고 분석했다. 따라서 전체 포트폴리오 비중에서 중국관련주 비중을 낮추고 산업사이클 상 저점을 통과한 IT와 자동차 업종의 비중을 확대하는 것이 좋다"고 말했다.
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보험과 제약, 소매, 음식료도 리스크 관리차원에서 편입이 필요하다고 덧붙였다.

한경닷컴 문정현 기자 mjh@hankyung.com