[브리핑] 외국계 증권사 투자의견 정리

외국계 증권사 투자의견 정리

▶ 부산은행(005270) - 맥쿼리 : 투자의견 시장상회, TP 19,000원
- 3분기 실적이 크게 좋아질 것으로 전망
- 비용이 소폭 증가하면서 부산은행의 3분기 순이자마진이 3.04~3.05%로 2분기 3.06%보다는 다소 둔화될 것으로 예상
- 그러나 조선과 철강 등 주요 업종들의 강한 성장세를 배경으로 대출 증가율이 고공 행진을 이어가고 있으며, 3분기 순익도 강세를 나타낼 것으로 예상
- 순이자마진 둔화와 수수료 수입 감소 등으로 이익이 큰 폭으로 늘어나진 않겠지만, 대규모 부실채권(NPL) 상각 및 증권 평가차익 확보 등으로 순익이 증가할 전망
- 공식적인 올해 순익 목표치가 상향 조정될 가능성도 있다고 전망한 가운데 문제가 되고 있는 부동산 파이낸싱 대출 노출도가 그리 크지 않아 우려할 것이 없다
- 밸류에이션이 매력적

▶ 롯데쇼핑(023530) - JP모건 : 투자의견 비증확대, TP 438,000원
- 하반기 전망이 한층 더 호전
- 추석 효과로 매출이 눈에 띄게 늘어나고 있으며, 상품권 판매 등이 매출 증가를 뒷받침해줄 것으로 보임
- 롯데마트의 3분기 영업마진이 3% 수준으로 늘어날 것으로 보이며, 내년에도 3% 이상의 마진을 유지해나갈 수 있을 것으로 전망
- 백화점 부문의 영업마진은 올 4분기와 내년 1분기 부산 센텀시티점 개장에 따른 비용 부담 등으로 소폭 둔화될 수 있지만 주가에는 큰 영향이 없을 것으로 판단