(마감)코스피 기관 6415억 매수 우위

입력2007.08.08 15:05 수정2007.08.08 15:05

한경닷컴

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"中 증시 올해 20% 오를 것…텐센트·알리바바·BYD 유망"

중국 증시가 올해도 양호한 흐름을 보일 것이란 월가 전망이 나왔다. 인공지능(AI) 기술 확산과 기술주 실적 개선, 정부 지원책 등이 맞물려 글로벌 자금이 폭넓게 유입될 것이란 분석이다.투자은행(IB) 골드만삭스는 MSCI 중국지수가 올해 20% 상승할 것이라고 7일(현지시간) 전망했다. 알리바바 텐센트 등 정보기술(IT) 기업의 성장세가 지수 상승을 이끌 것으로 봤다. 상하이와 선전증시 대형주로 구성된 CSI300지수 역시 작년 대비 12% 뛴 5200선에 도달할 것으로 예상했다. MSCI 중국지수와 CSI300지수는 지난해 딥시크 호재에 힘입어 각각 29%, 18% 올랐다. 혁신기업 비중이 높은 선전종합지수는 30% 상승했다.골드만삭스는 “올해 주가 상승은 전적으로 기업 실적이 견인할 것”이라며 “중국의 AI 기술과 글로벌 전략, 내부 퇴보를 억제하기 위한 정책 등이 이익 증가로 이어질 것”이라고 설명했다.최근 들어 활발해진 기업공개(IPO) 역시 투자 수요를 자극하고 있다. 중국 규제당국은 지난해 6월 AI, 바이오 등 수익성이 떨어지는 기술 스타트업의 신속한 상장을 허용하며 자본시장 개혁에 속도를 내고 있다. 이 경로를 통해 지난달 커촹판(상하이증권거래소 내 기술주 거래시장)에 입성한 무어스레드, 메타X는 첫날 각각 693%, 425% 폭등했다. 올해도 AI 스타트업 미니맥스를 비롯해 반도체 유망주 창신메모리 등이 상장을 예고했다.골드만삭스는 기술·미디어·통신(TMT) 업종의 성장세가 두드러질 것이라고 판단했다. AI 자본 지출이 늘면서 관련 기업 매출과 이익이 동반 증가할 것이란 이유에서다.미국의 대형 기술주를 뜻하는 ‘M7’과 대적할 만한 중국 기업으로 텐센트 알리바바 CATL 샤오미 비야
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제미나이3가 효자…구글, 애플 제치고 美 시총 2위

구글이 차세대 인공지능(AI) 모델 ‘제미나이3’에 힘입어 애플을 제치고 미국 뉴욕증시에서 시가총액 2위로 올라섰다.7일(현지시간) 뉴욕증시에서 구글 모회사 알파벳은 전날보다 2.52% 오른 322.47달러에 마감했다. 이날 종가 기준 알파벳 시총은 3조8912억달러(약 5644조원)로, 같은 날 0.77% 하락한 애플(3조8470억달러)을 추월했다.알파벳이 시총 순위에서 애플을 제친 것은 2019년 이후 처음이며, 시총 2위 자리를 다시 꿰찬 것은 2018년 2월 26일 이후 약 8년 만이다. 마켓워치는 이날 시총 순위 역전에 대해 “AI 시대의 주도권 교체를 알리는 신호”라고 평했다. 시총 1위인 엔비디아(4조5969억달러)와 알파벳의 시총 차이는 약 6000억달러로 좁혀졌다. 알파벳의 지난해 주가 상승률은 65%로 엔비디아(39%)보다 높다. 같은 기간 애플의 상승률은 8%에 그쳤다.월가 전문가들은 대체로 알파벳에 대해 긍정적인 전망을 내놓고 있다. 검색과 유튜브, 안드로이드 생태계에서 나오는 막강한 현금 흐름에 더해 엔비디아의 고가 그래픽처리장치(GPU)에 의존하지 않고 자체 개발한 추론 반도체 텐서처리장치(TPU)를 확보해서다. AI 모델 제미나이 입지도 강해지고 있다.닉 존스 BNP파리바 애널리스트는 전날 보고서에서 구글이 “AI 플랫폼 시장을 장악할 유리한 고지에 있다”고 분석했다.반면 애플은 AI 경쟁에서 이렇다 할 성과를 내지 못하고 있다. 지난해 선보일 예정이었던 차세대 ‘시리(Siri)’ AI 서비스도 출시를 연기했다.최만수 기자
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美 우상향 전망…고용 시장 점검해야

일반적으로 주가는 크게 펀더멘털(실적)과 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)에 의해 결정된다. 작년 미국 주식시장 상승의 핵심 동력은 실적이었다. MSCI 미국 지수는 2025년 연간 16.3% 상승했다. 블룸버그 컨센서스(시장 추정치 평균) 기준 MSCI 미국 지수의 12개월 선행 주당순이익(EPS)은 같은 기간 14.6% 증가했다. 지수 상승의 대부분을 실적으로 설명할 수 있다. 주가수익비율(PER)은 1.5% 오르는 데 그쳤다.올해도 이익 전망을 감안하면 두 자릿수 지수 상승을 기대할 여지가 있다. 작년 3분기 실적 시즌까지 반영한 레피니티브 컨센서스 기준으로 S&P500 기업의 2026년 순이익은 작년보다 12.9% 늘고 2027년에는 13.5% 더 증가할 전망이다.다만 밸류에이션에 하방 압력을 가할 수 있는 이슈들은 점검이 필요하다. 단기 이슈로는 ‘도널드 트럼프 관세’ 관련 대법원 판결이 있다. 미국 시장에선 트럼프 행정부의 패소(관세 무효화 또는 제한) 가능성을 상대적으로 높게 반영하고 있다. 이 경우 재정 적자 우려가 재점화될 수 있다. 중기 이슈는 인공지능(AI) 확산에 따른 노동시장의 구조적 변화 가능성이다. 경제 전망이 상향되는 가운데에서도 구조적 실업이 나타날 가능성이 거론된다. 현재 시장은 고용 둔화가 나타나면 금리 인하로 대응할 것이라는 기대를 하고 있지만, 경제 전반의 하방 압력이 구조적으로 뚜렷하지 않으면 통화정책은 기대에 못 미칠 수 있다. 올해 미 주식시장은 기술주 실적 전망의 우상향 흐름을 예상하되 매크로(거시) 이슈를 점검하며 대응해야 한다.황수욱 메리츠증권 수석연구원