[브리핑] 소디프신소재(036490) - 실적모멘텀 하반기 더욱 강화...삼성증권

소디프신소재(036490) - 실적모멘텀 하반기 더욱 강화...삼성증권

- 투자의견 : BUY(M)
- 목표주가 : 64,000원

지난 금요일 장 중 동사는 2분기 잠정실적을 발표. 매출액과 영업이익은 NF3(삼불화질소)판매 호조로 전년동기 대비 21.2%와 5.2% 상회하는 212억원 및 52억원을 기록하였으며, 전분기 대비로도 꾸준한 성장세를 시현하여 당사 예상을 15.6% 상회하는 영업이익을 보임. 다만, 순이익이 당사 예상(32억원)에 소폭 못 미치는 27억원을 기록. 그러나 이는 지난 5월 한계사업(인도 소재 CRT 연마재 생산법인) 정리로 12억원의 일회성 손실을 인식하였기 때문. 이로 인해 동사는 적자사업에서 완전히 철수, 고수익의 특수가스 사업에 집중할 수 있게 되어 주주가치에 긍정적.

동사의 모노실란 제조설비(300톤)는 상반기 충분한 라인 테스트를 거친 것으로 보임. 따라서 올 하반기부터는 본격 납품이 가능할 전망. 게다가 하반기 삼성전자와 LG필립스LCD가 패널 출하량을 30% 늘리는 등 수요산업의 출하량 확대 싸움이 본격화되고 있어 모노실란 수요는 더욱 크게 증가할 것으로 예상. 뿐만 아니라, 최근 LG화학이 박막형 태양전지를 주로 사용하는 BIPV 설비공사(50억원)을 따내는 등 시장이 조기에 형성되고 있어 또 하나의 든든한 수요처를 확보하게 될 것으로 보임. 이는 매출확대 및 마진 유지에 도움을 줄 것으로 보여 긍정적. NF3의 성장에 모노실란이라는 새로운 수익원이 가세됨에 따라 하반기 더욱 인상적인 실적 개선이 기대됨. BUY(M) 투자의견 및 목표주가 64,000원 유지.