삼성증권은 14일 엔씨소프트에 대해 목표주가를 5만1000원으로 내린 가운데 보유 의견을 지속했다.

박재석 연구원은 "내년 1분기까지 신규 대작게임이 출시되지 않고 개발비용만 증가되는 공백기로 당분간 수익성 악화가 불가피하다"고 지적했다.

실적 개선 여부는 에이언의 상용화 성공에 좌우.

박 연구원은 "신규 게임의 추가적 매출 발생없이 현재의 수익성을 고려할 때 낮은 밸류에이션이 아니다"며"개발인력 충원으로 지속적 비용 증가를 예상해 목표주가를 내린 것"이라고 설명했다.

한경닷컴 박병우 기자 parkbw@hankyung.com