26일 UBS 서울지점의 장영우 전무는 "81년이후 미국의 금리인상 사이클이 마무리되기 3개월전 통상 코스피는 2.5% 오르고 종료직후 3개월간 4.5% 상승한 것으로 조사됐다"고 밝혔다.
다만 종료후 12개월기준 수익률은 (-)7.3%.
이는 아시아 전체적으로 종료전 3개월간 8% 하락하다 종료후 3개월과 12개월기준 각각 9%와 24% 상승률을 보인 것과 대조적.
장 전무는 "즉 금리인상 마무리전에는 서울의 움직임이 더 양호하나 종료 이후 다소 뒤처지는 특성을 지닌 것 같다"고 해석.
장 전무는 "그러나 지난 5월 고점대비 코스피 하락율이 12%로 어찌보면 종료후 12개월간 약세 진통을 이미 겪은 것 같다"고 지적했다.
더구나 주가수익배율 9.4배는 과거 금리 사이클 종료때보다 훨씬 낫다고 강조.
또한 과거 미국 금리사이클 마무리때와 비교할 수 없을 만큼 현재의 국내 유동성은 증시를 지지해주고 있다고 진단했다.
장 전무는 "업종별로는 금리인상이 끝나기 전부터 이후 12개월간 자동차와 금융이 돋보였다"며"현재의 선호주도 현대-기아차,국민은행,우리금융,기업은행 등이다"고 설명했다.
한경닷컴 박병우 기자 parkbw@hankyung.com