[브리핑] 고려아연(010130) - 2분기 실적 영업이익 800억원 전망...한국투자증권

고려아연(010130) - 2분기 실적 영업이익 800억원 전망...한국투자증권

- 투자의견 : 매수(유지)
- 목표주가 : 108,000원

■ 2분기 영업이익 800억원 전망
고려아연의 2분기 매출과 영업이익은 아연가격 상승(2Q 평균 아연가격 3,069달러/톤로 1분기 대비 44% 상승)으로 1분기 대비 각각 25%, 33% 증가한 504십억원, 80십억원으로 전망

■ Commodity투자
아연을 비롯한 Commodity 투자는 1) 미 달러화 약세 추세가 전망되면서 금융자산에 대한 Alternative Investment 2) 인플레이션에 대한 Hedge 수단으로 인식되고 있어 향후 가격 상승에 긍정적으로 작용

■ 새로운 변화들
다음과 같은 요인들은 고려아연의 주가와 관련하여 중요한 변화요인으로 매우 긍정적이다.

1) 미국 자회사인 BRZ 매각완료(과거 Discount요인 해소로 Risk 감소),
2) 호주 자회사인 Sun Metals Corp. Turnaround(과거 Discount요인 해소로 Risk 감소),
3) 20십억원 규모의 자사주 매입(보유 자사주 약 8%(1.4백만주)로 증가),
4) 창사이래 처음 중간배당 실시