[1차금속] 투자포인트 점검(포스코, 현대제철, 풍산)...삼성증권 - 투자의견 : OVERWEIGHT 1.철근 : 수익성 예상보다 안정 - 국내 고철가격 약세, 철근가격 안정 (낮은 재고)으로 3분기 비수기에도 예상보다 안정된 수익성 유지 전망. 따라서 2분기 실적호전주에 2007년에도 안정된 수익성 확보 전망으로 좋아보여, 최근 철근업종 주가 약세는 과도해보임. 장마 시작 이지만 비수기 수익성은 예전보다는 좋아보임. 2. 현대제철 : 철근 수익성 안정과 포스코 내수가격 인상에 따라 추가적인 열연가격 인상 전망 - 2007년부터 본격 가동될 2열연공장 (슬라브이용 열연공장)의 롤마진은 어느 정도 확보 가능성 존재. 이는 국제 슬라브가격이 4분기부터는 열연보다 더욱 약세로 돌아서면서 (고장난 브라질의 CSN 고로 7월부터 정상가동 등) 슬라브가격과 열연가격차이가 벌어질 것으로 보이기 때문임. 3. 포스코 : 주당순자산 0.8배 수준에서는 매수 추천 - 주당순자산 0.8배 수준인 20만원대 초반에서는 하방경직성 높아보임. 내수가격 인상 가능성도 안정된 수익성 확보에 큰 요인 4. 풍산 : 2분기 실적호전주와 약세장에서의 자산주(부평공장과 동래공장)로 주목 - 동판, 소전, 방산제품 중심으로 수익성도 안정