GS홈 인터넷 중심 성장 수익성 악화 불가피..한국

한국투자증권이 GS홈쇼핑 투자의견을 중립으로 유지했다.

24일 한국 구창근 연구원은 외형 성장이 지속되고 있으나 성장 동인이 케이블 TV에서 인터넷으로 이동함에 따라 수익성 악화가 불가피하다고 판단했다.

강남 케이블 등 케이블 TV SO 인수에 따른 비용 부담도 영업실적 개선 가능성을 낮게 하는 요인 중 하나라고 지적.

주요 내수 관련주들에 비해 밸류에이션 매력이 높으나 산업 사이클상 투자 확대에 따른 이익 감소가 불가피해 현재 밸류에이션 수준이 적절하다고 평가했다.

중립 의견에 목표주가는 10만8000원 유지.

한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com