[브리핑] 유한양행(000100) - 전문약 성장지소과 법인세 감면 효과 발생...대신증권

유한양행(000100) - 전문약 성장지소과 법인세 감면 효과 발생...대신증권 - 투자의견 : Buy(매수,유지) - 목표주가 : 203,400원 ● 자회사의 실적이 둔화되어 목표주가 203,400원으로 하향 동사는 06년 1분기 영업실적이 비염치료제와 항암제 등 전문의약품의 매출 증가로 매출 16%, 영업이익 16.6% 증가할 전망이다. 06년 1~2월 동사의 원외처방약은 38.3% 증가하였다. 또한 군포공장 이전에 따라 06년부터 2010년까지 5년동안은 법인세의 100%를 면제 받으며, 2011년부터 2015년까지 5년 동안은 법인세의 50%를 면제 받는 것도 긍정적 요인이다(법인세율 05년 31.4%, 06년 24% 예상). 이에 따라 투자의견은 매수를 유지한다. 목표주가는 유한킴벌리 등 자회사의 성장이 둔화되어 동사에 대한 할증률을 기존 30%에서 10% 하향함에 따라 203,400원으로 하향한다(목표주가 16.3% 하향). ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지