[브리핑] 레인콤 (060570) - 기대되는 호재성 재료 1탄 : 보유 MP3 관련 특허권 시그마텔에 매각...현대증권

입력2006.04.08 15:25 수정2006.04.08 19:34

레인콤 (060570) - 기대되는 호재성 재료 1탄 : 보유 MP3 관련 특허권 시그마텔에 매각...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 21,000원 2004년말 인수한 자회사 엠피맨닷컴(인수가격 37억원) 보유 MP3 관련 특허권을, MP3 칩 전문업체인 시그마텔(미국)에 매각함. 매각 조건 비공개이나, 매입가격에 비해 높은 가격에 매각된 것으로 파악되고, 중국업체에 대한 경쟁력 보완에 기여하기에 긍정적으로 평가함. 이번 특허권 매각은 지적재산권 프로그램 강화 중인 시그마텔의 요구에 의한 것임. 동사는 향후 시그마텔의 적극적인 특허권 행사에 따른 특허수입의 일부에 대한 로얄티 수익 예상함. 한편, 특허권 침해 대상에서 한국포터블오디오협회(KPAC)회원사는 제외되는 조건 첨부함. 동사에 대한 투자의견 BUY를 유지함. PBR 1.1배 수준에 거래되며 영업악화를 충분히 반영한 현주가 수준에서는 향후 기대되는 호재성 재료의 주가영향이 긍정적일 전망이기 때문임. 이번 특허권 매각에 이어 기대되는 호재성 재료는 1) 대형 음악서비스업체와의 전략적 제휴, 2) WiBro기반의 모바일게임단말기 출시, 3) KT WiBro서비스의 엔터테인먼트분야 MSP(master service provider)로서 서비스사업 다각화, 4) MS와의 전략적 제휴 강화 등임. 음악서비스업체 및 MS와의 전략적 제휴 강화는 경쟁력 제고 및 마케팅비용 절감효과를 유발할 것임. 한편, KT의 WiBro MSP로서의 서비스 사업 다각화와 WiBro기반 게임단말기 출시는 동사에게 새로운 기회 제공할 것으로 판단함. 한편, 4분기 실적 발표는 2월말로 예상되는데, 4분기 실적은 다소 부진할 것으로 예상됨. 전분기대비 매출과 영업이익율은 소폭 감소 또는 정체할 것으로 예상되나, 일본법인 재고 증가에 따른 영업외비용 증가로 순이익 악화 예상되기 때문임. 이러한 4분기 실적 부진은 주가 리스크로 작용할 것이나, PBR 1.1배 수준에 거래되며 영업환경 부진을 기반영하였고 현주가수준에서는 향후 긍정적인 뉴스에 무게중심을 두는 것이 바람직 하기 때문임. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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