[브리핑] 대한항공(003490) - 주가 급등 불구, 시장대비 저평가...대한투자증권

대한항공(003490) - 주가 급등 불구, 시장대비 저평가...대한투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 39,000원 - 주 5일 근무제 정착에 따른 해외여행 수요 증가 등 영업환경 호조로 올해 수익성 개선이 두드러질 전망 - 더불어 유류할증제 확대 적용으로 유류비 부담이 완화됐고, 근거리 운항으로 효율성이 높아 수익성이 가장 좋은 중국노선의 신장세가 두드러지고 있음 - 특히 미국의 금리인상 마무리로 원화강세가 예상되는 점도 긍정적 - 이는 원화강세가 가격 메리트 부각으로 아웃바운드 수요를 확대시키고 유가상승분 상쇄효과가 크며, 항공산 업 특성상 외화결제자금 및 외화부태 규모가 커 외환수지도 대폭 개선될 것으로 전망되기 때문 - 지난해 조종사 파업과 인센티브지급 등 일회성 요인에 따라 4분기 영업실적은 다소 부진할 것으로 보이지만 2005년 매출과 영업이익은 각각 4%, 18% 증가할 것 - 지난해 들어 9월까지 시장대비 35% 하회했지만 실적 모멘텀에 힘입어 9월말 이후 67% 급등 - 내년 추정 주가수익배율이 6.3배로 저평가 - 최근 급등에 따른 주가조정시 보유비중을 확대하는 투자전략이 유효 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지