[브리핑] LS전선(006260) - 확대 경영과 내실화를 통해 2007년이후 수익성 개선 기대...하나증권

LS전선(006260) - 확대 경영과 내실화를 통해 2007년이후 수익성 개선 기대...하나증권 - 투자의견 : Buy(유지) - 목표주가 : 39,700원(상향) 전방산업의 투자 확대는 전선업황의 개선을 가져올 것으로 전망되며, 부가가치가 높은 전력선과 전자부품의 매출비중이 늘어날 전망이고, 내부적인 비용 절감을 통해 수익성이 개선될 것으로 예상됨. 이에 동사에 대한 투자의견은 Buy를 유지하고, 목표주가는 39,700원으로 상향 조정함. ● 통신과 전력산업의 투자 확대는 전선 수요의 증가로 이어질 전망 전세계적으로 신규 통신서비스의 출현은 인프라에 대한 투자 확대로 이어져 전선 업황의 개선을 가져올 것으로 전망되며, 중국을 중심으로 한 전력산업의 투자 확대는 전력선의 수요 증가를 의미함. 따라서 전선업황은 점차 개선되는 모습을 보여줄 것으로 기대됨. ● 글로벌 전선시장에서 경쟁력을 갖춘 LS전선 현재 동사는 전선수요가 크게 늘 것으로 기대되는 중국과 베트남에 현지법인을 세우는 등 확대 경영을 펼치고 있으며, 내년부터는 부가가치가 높은 전자부품사업에서도 가시적인 성과가 나올 것으로 전망됨. 중국 시장은 세계 모든 전선업체들이 참여하고 있는 곳으로 동사의 중국시장 진출은 중장기적으로 수익 확대에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단됨. ● 내실화를 통한 수익구조 개선 2005년 3분기 일부 저수익사업부를 양도한 동사는 앞으로도 수익위주의 경영도 병행할 것으로 보임. 또한 기계사업부가 있는 군포공장을 전북으로 이전하면서 고정비를 줄이고 있으며, 이런 비용 절감 노력은 내년에도 지속될 것으로 전망됨. 또한 동사는 LS산전과 LS니꼬동제련의 실적호조로 지분법평가이익이 늘어날 것으로 예상됨. 즉 확대경영을 통해 시장에서의 M/S를 높이고, 부가가치가 높은 전자부품 비중을 늘리는 동시에 비용 절감을 통해 수익구조를 개선시킬 계획임. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지