[브리핑] [Market View] 경기 및 이익 Momentum 추가 반영 기대...교보증권

[Market View] 경기 및 이익 Momentum 추가 반영 기대...교보증권

● Macro Momentum : Positive
- 미국 인플레에 대한 우려는 다소 과도하거나 성급한 것으로 판단
- 인플레에 대한 우려가 다소 과도한 것이라면 미국의 추가 금리인상 폭도 시장의 우려만큼 크지 않을 것
- 중국 경제의 고성장 지속과 일본 경제 재반등은 우리 경제의 안전판 역할
- 꾸준한 회복세를 지속할 뿐만 아니라 상승 기울기가 점차 가파라지기 시작할 것으로 보이는 국내 경제 지표
- 아직 금융시장은 경기 반등 모멘텀을 충분히 반영하지 못하고 있다는 판단

● Earnings Momentum: Positive
- 기업이익에 대한 금융시장 참여자들의 기대치는 상향 지속
- 경기momentum 강화가 이익momentum 상승 견인

● Valuation Momentum: Positive
- Valuation 측면에서 국내 증시는 저평가 국면 유지
- Re-rating에 대한 기대 유효: 기업 경쟁력 강화와 기업 이익의 질 변화, 자사주 매입 증가

● Liquidity : Positive
- 외국인 투자자금 이탈은 일시적으로 판단
- 국내 금융시장 자금 흐름의 변화: Flight to Quality의 완화 및 위험 자산에 대한 투자 증가 -> 외국인 매도
에 대한 감내력 증가

● Sector Strategy and Model Portfolio
- 주식 편입 비중 확대 지속
- 금융, 경기소비재, IT섹터에 대한 비중 확대 유지
- 수출 관련 주식들에 대한 관심 증가
- 성장주가 가치주보다, 대형주가 소형주보다 나아 보임

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